USD/JPY ha rebotado, ya que el repunte de los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. tras el PPI estadounidense y una recuperación más amplia del USD impulsaron al par, mientras que el alza de los precios del petróleo sumó a las preocupaciones inflacionarias y debilitó aún más los términos de intercambio de Japón. La atención ahora se centra en el CPI de EE. UU.; una sorpresa al alza—especialmente en la inflación subyacente—probablemente empujaría los rendimientos más arriba y mantendría el rebote en marcha, mientras que una lectura más débil podría revertir el reciente repricing de tasas y respaldar una recuperación del JPY. El sesgo de corto plazo sigue anclado al canal de tasas de EE. UU., aunque las expectativas de una mayor normalización del BOJ podrían limitar un avance sostenido.
En los gráficos, una doji libélula cerca de 154.25 precedió el rebote, aunque la inercia bajista aún se describe como intacta, con señales de que podría estar perdiendo fuerza después de que el RSI repuntó desde niveles de sobreventa. Se está formando una divergencia alcista tentativa en MACD y RSI, pero aún falta confirmación. Se marca resistencia clave en 155, alineada con el retroceso de Fibonacci de 23.6% del movimiento del mínimo al máximo de 2026, y en 156.70, el nivel de 38.2%. El soporte se ubica en 153 y 152.20, el mínimo de 2026.
Impulsores de Volatilidad y Vientos en Contra Macro
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad en el par USD/JPY en las próximas semanas a medida que suben los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. Con el rendimiento del Treasury a 10 años rondando 4.2% y los precios globales del petróleo al alza, el yen japonés enfrenta una presión renovada. Recomendamos monitorear de cerca estos factores macro, ya que amenazan los términos de intercambio de Japón y debilitan al yen.
Para gestionarlo, sugerimos utilizar straddles de opciones de corto plazo antes de la próxima publicación del CPI de EE. UU. Una inflación subyacente por encima del pronóstico del mercado de 2.9% podría llevar rápidamente al USD/JPY por encima de la resistencia de 155.00. Por el contrario, una lectura de inflación más suave probablemente detonaría un desarme abrupto de posiciones largas en dólar, llevando al par hacia niveles clave de soporte.
Señales Técnicas y Gestión de Riesgo
Estamos empezando a ver señales tempranas de una divergencia alcista en los gráficos de MACD y RSI, lo que sugiere que la reciente recuperación del yen está perdiendo impulso. Los traders deben gestionar cuidadosamente su apalancamiento alrededor del piso de soporte inmediato de 152.20, que es el mínimo de 2026. Si este nivel de soporte se rompe, podríamos ver una caída rápida hacia 150.00, especialmente si el Banco de Japón señala más alzas de tasas.
Las alzas de tasas del Banco de Japón siguen siendo un contrapeso poderoso, con su tasa de política ahora en 0.25%. Históricamente, cuando el diferencial de rendimientos entre EE. UU. y Japón se estrecha apenas 50 puntos base, el yen ha repuntado entre 3% y 5% frente al dólar. Consideramos que fijar stop-loss ajustados o utilizar opciones barrera es la forma más segura de operar estos giros súbitos de política.
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