USD/CHF avanzó el viernes pese a que el dólar estadounidense cedía, con unas expectativas de política monetaria que siguen divergiendo entre la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo. El par se negociaba en torno a 0,8080, su nivel más alto desde noviembre de 2025. El índice del dólar (DXY) se situó cerca de 100,80 tras haber tocado previamente 101,13, la lectura más fuerte desde mayo de 2025. A comienzos de la semana, ambos bancos centrales mantuvieron los tipos sin cambios, y la Fed siguió centrada en devolver la inflación a su objetivo del 2%, mientras que el diagrama de puntos mostró que casi la mitad de los miembros del FOMC aún contempla al menos una subida de tipos este año.
En Suiza, una inflación contenida ha respaldado una postura de política monetaria estable. Las condiciones técnicas se mantuvieron favorables: USD/CHF se sostuvo por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, en 0,7849 y 0,7907, mientras que el RSI se situó en 68,6 y el ADX rondó 27. La resistencia se ubicaba en torno a 0,8100, y un cierre diario por encima podría desplazar la atención hacia 0,8300 y después 0,8500. El soporte se identificó en la SMA de 200 días cerca de 0,7907, con la SMA de 100 días en 0,7849 como siguiente nivel. El informe indicó que el análisis técnico se elaboró con ayuda de una herramienta de IA.
Divergencia de política monetaria sostiene un sesgo alcista
A partir de la divergencia de políticas monetarias, consideramos que el dólar estadounidense seguirá fortaleciéndose frente al franco suizo. La Reserva Federal está señalizando posibles subidas de tipos para gestionar la inflación, mientras que el Banco Nacional Suizo parece cómodo con su postura actual. Esta diferencia fundamental es el principal motor de nuestra visión alcista sobre el par USD/CHF.
Nuestra tesis se ve reforzada por las últimas cifras de inflación de este mes. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. de mayo de 2026 se situó en el 3,6%, ligeramente por encima de lo previsto y manteniendo la presión sobre la Reserva Federal. En contraste, la inflación suiza sigue contenida, en apenas el 1,4%, lo que no da al Banco Nacional Suizo motivos para cambiar el rumbo.
Estrategias de trading y consideraciones de riesgo
De cara a las próximas semanas, contemplamos la compra de opciones call sobre USD/CHF para aprovechar el movimiento alcista esperado. La resistencia inicial en 0,8100 es un objetivo claro a corto plazo, y una ruptura por encima podría abrir el camino hacia 0,8300. Consideramos que las opciones call con vencimiento en julio y agosto de 2026 son las más adecuadas.
Una estrategia alternativa consiste en vender opciones put fuera del dinero para cobrar prima. Vemos un soporte técnico sólido en torno a la media móvil de 200 días, cerca de 0,7900, lo que lo convierte en un buen nivel para fijar el precio de ejercicio. Esta operación obtiene beneficios siempre que el par evite una caída significativa por debajo de este suelo bien establecido.
Debemos tener presente que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está elevado, lo que podría propiciar un retroceso a corto plazo. Históricamente, configuraciones similares han derivado a menudo en una consolidación antes del siguiente tramo al alza, como se observó durante el ascenso sostenido desde los mínimos de finales de 2024. Por tanto, cualquier caída hacia la zona de soporte de 0,7900 debería interpretarse como una posible oportunidad de compra.
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