El USD/CHF cayó cerca de un 0,5% hasta la zona de 0,7930 durante la sesión europea del lunes, mientras que el gráfico diario mantuvo al par dentro de un canal ascendente. La acción del precio se deslizó por debajo de 0,7950 y permaneció limitada por la EMA de nueve días, lo que apunta a una consolidación a corto plazo, aunque siguió por encima de la EMA de 50 días. Los indicadores de momentum mostraron señales mixtas: el RSI de 14 días se situó en torno a 54 en una lectura, mientras que otra lo colocó cerca de 60; ambos niveles siguen encajando con un sesgo positivo y no con condiciones de sobrecompra.
Los niveles clave se concentran en torno a las medias móviles y los límites del canal. Un rebote podría apuntar a la EMA de nueve días en 0,7942 y, si se mantiene la fortaleza, las siguientes pruebas serían el máximo de seis meses de 0,8042 del 31 de marzo y después la parte alta del canal cerca de 0,8060; más allá, una ruptura abriría la puerta a un máximo próximo al anual de 0,8171 fijado en agosto de 2025. A la baja, el soporte se sitúa cerca de 0,7920 en la base del canal y, después, en la EMA de 50 días en 0,7881; por debajo, la atención se desplaza al mínimo de tres meses de 0,7761 del 8 de mayo.
Panorama técnico y estrategia alcista
Estamos observando que el par USD/CHF muestra fortaleza subyacente dentro de un canal ascendente, pese a su caída puntual por debajo de 0,7950. El hecho de que el precio se mantenga por encima de la media móvil de 50 días sugiere que la tendencia alcista de fondo sigue intacta. Esto plantea una potencial oportunidad para posicionarnos ante una reanudación del movimiento al alza.
Dado el encaje técnico, interpretamos la debilidad actual como una ocasión para tomar posiciones alcistas a niveles más favorables. Resulta atractiva la compra de opciones call con strikes en torno a 0,8000 y vencimientos en los próximos 30 a 45 días. Esta estrategia permite capturar un posible rebote hacia el máximo de marzo en 0,8042, al tiempo que delimita el riesgo máximo.
Esta visión alcista se ve respaldada por el aumento del diferencial de tipos de interés entre la Reserva Federal de EEUU y el Banco Nacional Suizo. El BNS recortó recientemente su tipo de referencia al 1,25% en su reunión de junio de 2024, lo que refuerza un sesgo acomodaticio, mientras que los últimos datos de inflación en EEUU, en torno al 3,3%, y un mercado laboral sólido sugieren que la Fed mantendrá los tipos más altos durante más tiempo. Esta divergencia fundamental favorece claramente al dólar estadounidense frente al franco suizo.
Si el precio encuentra soporte en torno a 0,7920, suelo del canal, nuestro primer objetivo sería el máximo reciente de 0,8042. Una ruptura clara por encima de ese nivel podría acelerar el movimiento hacia el límite superior del canal, cerca de 0,8060. Históricamente, cuando este par establece una tendencia, tiende a prolongarla durante varias semanas.
Gestión del riesgo y escenarios alternativos
No obstante, debemos gestionar el riesgo si fallan niveles de soporte clave. Una ruptura por debajo de la EMA de 50 días en 0,7881 señalaría un posible giro de tendencia. En este escenario, buscaríamos comprar opciones put para cubrir la exposición larga o para posicionarnos ante un descenso adicional hacia el mínimo de mayo en 0,7761.
La consolidación actual, comprimida entre las medias móviles de corto y medio plazo, sugiere que se está acumulando energía para un movimiento significativo. Podríamos plantearnos una estrategia de straddle largo, comprando simultáneamente una opción call y una put, para beneficiarnos de una ruptura brusca en cualquiera de las dos direcciones. Esto sería especialmente relevante ante la publicación de los próximos informes de inflación tanto en EEUU como en Suiza.
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