USD/CAD repuntó tras un pequeño retroceso en la sesión previa, moviéndose cerca de 1,3850 durante la operativa asiática del miércoles. El dólar canadiense se mantuvo contenido pese al repunte del crudo, ya que la aversión al riesgo limitó el recorrido en las divisas ligadas a materias primas.
El WTI amplió las ganancias por tercera sesión hasta alrededor de 92,60 dólares por barril tras una nueva escalada en Oriente Medio, con Irán lanzando misiles balísticos hacia Kuwait y Baréin. ABC News informó de que el Mando Central de EE. UU. interceptó ataques con misiles y drones y llevó a cabo acciones de autodefensa en la isla iraní de Qeshm. Los mercados también valoraron el riesgo de interrupciones en el estrecho de Ormuz, un escenario que podría estrechar la oferta energética y sumar presiones inflacionistas globales, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos elevados durante más tiempo y apuntalando al dólar. Los datos de EE. UU. reforzaron ese argumento: el ISM manufacturero de mayo de 2026 subió a 54,0 desde 52,7, mientras que las vacantes JOLTS de abril aumentaron hasta 7,61 millones, cerca de un máximo de dos años.
Fortaleza sostenida en USD/CAD en un contexto de correlaciones rotas
Dadas las dinámicas actuales del mercado, consideramos que la fortaleza del dólar estadounidense frente al dólar canadiense es una tendencia con visos de mantenerse en las próximas semanas. La habitual correlación positiva entre el precio del petróleo y el CAD se ha roto por el fuerte predominio de la aversión al riesgo. En este contexto, los operadores deberían buscar posicionarse para nuevas subidas del USD/CAD, ya que la demanda de refugio del billete verde está imponiéndose a los flujos ligados a materias primas.
El repunte del crudo WTI por encima de los 92 dólares por barril, impulsado por las tensiones en Oriente Medio, supone una amenaza inflacionista relevante. La última vez que los precios de la energía se mantuvieron en estos niveles fue durante el shock de oferta de 2022, que desembocó en tasas de inflación globales en máximos de varias décadas. Este paralelismo histórico respalda con fuerza el argumento de la Reserva Federal para mantener los tipos de interés elevados con el fin de contener el repunte de las presiones de precios.
Fed restrictiva, divergencia con el BoC y datos clave en el horizonte
El sesgo restrictivo de la Fed está siendo avalado por unos datos macroeconómicos sólidos, lo que justifica una política de tipos “más altos durante más tiempo”. De hecho, los mercados de futuros sobre tipos de interés ya descuentan una probabilidad inferior al 10% de un recorte de tipos de la Fed antes del cuarto trimestre de 2026. Esta mayor divergencia de política monetaria con el Banco de Canadá hace que la compra de opciones call sobre el USD resulte una estrategia atractiva para capturar potenciales ganancias.
Todas las miradas están puestas en el informe de empleo de este viernes (Nonfarm Payrolls), que podría ser el próximo gran catalizador del dólar. Tras el muy sólido dato de JOLTS, una cifra de nóminas por encima del consenso de mercado de 210.000 probablemente impulsaría al USD/CAD por encima de resistencias recientes. Cabe señalar que la volatilidad implícita a una semana del par ya ha repuntado hasta el 7,8%, lo que sugiere que los operadores se preparan para un movimiento de precio significativo tras la publicación del dato.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
