USD/CAD cotizaba cerca de 1.4010 el jueves, con una baja de 0.21% en la sesión, mientras el Dólar canadiense extendía sus ganancias aun cuando los datos de EEUU cumplieron con las previsiones y persistieron los riesgos geopolíticos en Medio Oriente. Las Ventas Minoristas de EEUU subieron 0.2% m/m en junio, y mayo fue revisado al alza a 1%; el “Control Group” aumentó 0.5%. Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo cayeron a 208K desde un 216K revisado, pero el Dólar estadounidense tuvo dificultades para consolidar el avance tras los datos, ya que el PPI de EEUU, más débil previamente, mantuvo a los mercados inclinados hacia un eventual recorte de la Reserva Federal.
Los titulares de riesgo se mantuvieron elevados después de que EEUU realizara nuevos ataques contra objetivos iraníes, mientras Irán afirmó que respondió atacando activos de EEUU en Kuwait, Baréin y Jordania. Reuters informó que Teherán también instruyó a los hutíes de Yemen a cerrar el estrecho de Bab el-Mandeb si EEUU ataca su red eléctrica. Los precios del petróleo cedieron pese a la amenaza para los flujos energéticos regionales, moderando el apoyo al Dólar canadiense, ligado a materias primas, mientras el Banco de Canadá mantuvo su tasa de referencia en 2.25% por sexta reunión consecutiva, dejando a los analistas más enfocados en la dirección del Dólar estadounidense que en los fundamentos canadienses.
Niveles técnicos y dinámica del mercado de opciones
Seguimos de cerca el par USD/CAD mientras se mantiene cerca del nivel crítico de 1.4010, poniendo a prueba un importante umbral de soporte psicológico en 1.4000. Históricamente, cuando el par prueba este nivel, la volatilidad implícita de las opciones suele repuntar entre 15% y 20% a medida que los operadores se apresuran a cubrir sus posiciones. Dado el resiliente mercado laboral de EEUU, evidenciado por la caída de las solicitudes de desempleo a 208,000, el billete verde aún conserva fortaleza subyacente, lo que dificulta una ruptura limpia por debajo de 1.4000.
Precios del petróleo, perspectiva del CAD y estrategias con derivados
Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, de forma sorprendente, no han logrado impulsar los mercados energéticos, con el WTI retrocediendo hacia los 74 dólares por barril. Debido a que el Dólar canadiense está fuertemente ligado al desempeño de las materias primas, esta falta de impulso en el petróleo limita cualquier rally orgánico del CAD. Para aprovechar posibles oscilaciones abruptas de precios derivadas de estos riesgos energéticos y políticos, recomendamos que los operadores de derivados compren straddles de corto plazo para capturar volatilidad.
Con el Banco de Canadá manteniendo sin cambios su tasa de política en 2.25%, el soporte doméstico para la moneda canadiense sigue siendo muy limitado. Para las próximas semanas, favorecemos la compra de opciones put de USD/CAD de corto plazo con un precio de ejercicio de 1.3950 para capitalizar cualquier caída breve, impulsada por el USD, por debajo del piso de 1.4000. Esta estrategia con opciones limita nuestro riesgo a la baja, a la vez que nos mantiene posicionados para beneficiarnos si los temores de inflación en EEUU continúan debilitando al billete verde.
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