El USD/CAD devolvió alrededor de 25–30 pips desde un máximo de una semana marcado más temprano el martes y registró un nuevo mínimo diario durante la mañana europea. El movimiento frenó el rebote del lunes desde el nivel de 1.4000, que había marcado el precio más bajo desde el 17 de junio, mientras el Dólar estadounidense cedía y ponía fin a una racha de tres jornadas de avances. Los mercados siguieron de cerca las perspectivas de una vía diplomática en el conflicto EE.UU.-Irán, mientras las condiciones en el Estrecho de Ormuz permanecían restringidas por la confrontación militar en curso.
El riesgo ligado al petróleo se mantuvo en el foco después de que los hutíes de Yemen, alineados con Irán, anunciaran un bloqueo marítimo contra Arabia Saudita, un desarrollo que sostuvo firmes los precios del crudo y brindó apoyo al Dólar canadiense, vinculado a materias primas. En tasas, las expectativas de un alza de la Reserva Federal hacia fin de año, impulsadas por preocupaciones de inflación energética, contrastaron con una inflación del consumidor canadiense débil que respaldó las apuestas a que el Banco de Canadá mantendrá la política sin cambios durante el resto de 2026. Los aranceles de EE.UU. a productos canadienses también siguieron siendo un factor, potencialmente limitando la fortaleza del CAD y moderando el retroceso del par en una sesión sin datos relevantes de EE.UU. o Canadá.
Se recomienda un enfoque cauteloso para operaciones con derivados en USD/CAD
Sugerimos que los operadores de derivados se abstengan de tomar posiciones cortas agresivas en el par USD/CAD pese a su reciente retroceso desde un máximo de una semana hacia el soporte de 1.4000. Aunque los precios spot han cedido hoy, el par está encontrando un soporte sólido, ya que las tensiones geopolíticas mantienen al mercado altamente volátil. Conviene esperar una continuidad clara de ventas por debajo del umbral de 1.4000 antes de apostar por una tendencia bajista más profunda.
La confrontación militar en curso en el Estrecho de Ormuz y el bloqueo marítimo hutí contra Arabia Saudita han impulsado al alza el precio del crudo Brent, con los futuros de referencia operando actualmente cerca de US$83 por barril. Dado que Canadá es un importante exportador de petróleo, este repunte en los precios de la energía ofrece un escudo natural para el Dólar canadiense. Podemos aprovecharlo mediante estrategias de opciones de corto plazo, como la compra de puts cercanas al dinero, para capturar caídas súbitas en el USD/CAD provocadas por saltos en el precio del petróleo.
Vientos en contra fundamentales y perspectiva de estrategia con derivados
Sin embargo, el panorama fundamental todavía favorece ampliamente al Dólar estadounidense por la divergencia de políticas de los bancos centrales y las tensiones comerciales. Mientras se espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas estables durante el resto de 2026 debido al enfriamiento de la inflación canadiense, que recientemente bajó a 2,0%, la Fed está contemplando alzas de tasas para combatir la inflación impulsada por la energía. Además, la amenaza de nuevos aranceles de EE.UU. sobre importaciones canadienses continúa pesando sobre el “loonie”, lo que vuelve muy poco probable una fortaleza sostenida del Dólar canadiense en el largo plazo.
En las próximas semanas, recomendamos utilizar estrategias de derivados para rangos, como los iron condors, para beneficiarse de la consolidación actual. Los titulares geopolíticos sobre la diplomacia EE.UU.-Irán probablemente desencadenarán oscilaciones pronunciadas de corto plazo más que una ruptura sostenida. Mantener el riesgo acotado y enfocarse en picos repentinos de volatilidad implícita será el camino más rentable de cara a adelante.
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