Cambios en los datos de empleo de EE. UU.
Las nóminas (empleos) de EE. UU. bajaron en 92 mil en febrero, frente a la expectativa de un aumento de 59 mil, y enero se revisó a 126 mil desde 130 mil. La tasa de desempleo subió a 4.4% desde 4.3%. Las ganancias por hora promedio (salario promedio por hora) subieron 0.4% mes a mes (comparado con el mes anterior), por encima del 0.3% previsto, y el crecimiento salarial anual subió a 3.8% desde 3.7%. Las ventas minoristas (ventas de tiendas al público) de EE. UU. cayeron 0.2% mes a mes; el “grupo de control” (parte del informe que se usa para estimar el consumo en el PIB, excluye componentes más variables) subió 0.3%; y las ventas sin autos (sin automóviles) quedaron sin cambio en 0%. El crudo WTI (referencia del precio del petróleo en EE. UU., West Texas Intermediate) subió más de 30% esta semana y se negoció cerca de 88.75 dólares por barril, por riesgos de interrupción vinculados al Estrecho de Ormuz (ruta clave para el transporte de petróleo). El ministro de Energía de Catar dijo que el petróleo podría llegar a 150 dólares por barril si se detuvieran las exportaciones del Golfo. En Canadá, el PMI Ivey (índice que mide la actividad de compras de empresas; arriba de 50 indica expansión) subió a 56.3 desde 47, y el índice ajustado por estacionalidad (corregido por efectos típicos del calendario) aumentó a 56.6 desde 50.9.Cambio del panorama macroeconómico
El reporte más reciente de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. para febrero de 2026 mostró un aumento sólido de 225,000 empleos, superando las expectativas y bajando la tasa de desempleo a 3.8%. Esto contrasta con la pérdida de 92,000 empleos del mismo mes del año anterior. Estos datos fuertes del mercado laboral, junto con una inflación subyacente (inflación sin precios muy volátiles como energía y alimentos) todavía alta cerca de 3.2%, mantienen la presión sobre la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) para sostener una postura restrictiva (política de tasas altas para frenarla inflación). Por otro lado, la economía canadiense muestra señales de enfriamiento: los datos más recientes de Statistics Canada indican una leve pérdida de empleos en febrero de 2026 y una tasa de desempleo que subió a 6.2%. Además, el petróleo WTI se estabilizó cerca de 79.50 dólares por barril, ya que los riesgos geopolíticos que impulsaron los precios a casi 90 a inicios de 2025 se moderaron. Esto reduce un apoyo importante para el “loonie” (apodo del dólar canadiense) que existía hace un año. Dada esta mayor diferencia entre las perspectivas económicas de EE. UU. y Canadá, conviene considerar una posible subida de USD/CAD. Comprar opciones call (contratos que dan el derecho de comprar, con riesgo limitado al costo pagado) sobre USD/CAD con vencimiento (fecha en que expiran) en 4 a 8 semanas ofrece una forma de buscar ganancias si el dólar se fortalece. Esta estrategia se beneficiaría de datos fuertes en EE. UU. y de señales adicionales de debilidad en Canadá que podrían llevar al Banco de Canadá a una postura más “dovish” (más inclinada a bajar tasas o a mantenerlas bajas).
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