USD/CAD extendió su caída por tercera sesión, operando cerca de 1.4190 durante las horas asiáticas del lunes, mientras el dólar estadounidense cedía terreno tras reportes de que Washington y Teherán acordaron detener los ataques entre sí de cara a conversaciones de paz en Doha esta semana. Los mercados se mantuvieron guiados por titulares tras varios días de ataques de represalia que siguieron a que un proyectil iraní impactara un buque de carga el jueves, con ambas partes acusándose mutuamente de violar un cese al fuego provisional del 17 de junio. Se espera que delegaciones oficiales se reúnan en Qatar el martes para negociar el fin del conflicto, manteniendo el apetito por riesgo más amplio sensible a los acontecimientos en Medio Oriente y el Estrecho de Ormuz.
La baja del dólar se vio limitada por expectativas de una Reserva Federal aún restrictiva: las probabilidades implícitas por CME FedWatch sugieren una probabilidad de 59.7% de un alza de tasas tan pronto como en septiembre de 2026. La atención también está en los datos laborales de EE. UU. que culminan con el Informe de Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls) del jueves, con un crecimiento del empleo en junio pronosticado en 114,000 y la tasa de desempleo estable en 4.3%. El dólar canadiense enfrentó un viento en contra adicional por un crudo más débil, con el WTI alrededor de 69.80 dólares, mientras que la dinámica de política también importa, ya que el Banco de Canadá apunta a una inflación de 1–3% mediante tasas de interés y herramientas como la expansión o contracción cuantitativa.
Dinámicas geopolíticas y sensibilidad del mercado
Vemos el reciente retroceso de USD/CAD hacia 1.4190 como una reacción a noticias geopolíticas de corto plazo. La desescalada reportada entre Washington y Teherán está provocando una debilidad temporal del dólar estadounidense. Sin embargo, consideramos que esta situación es altamente inestable, lo que hace que la tendencia actual sea poco confiable para posiciones de largo plazo.
Las próximas conversaciones de paz en Doha son una fuente importante de volatilidad potencial. Históricamente, las tensiones en Medio Oriente, en particular en torno al Estrecho de Ormuz, han provocado oscilaciones del precio del petróleo de 5% a 10% en una sola semana. Por lo tanto, debemos considerar estrategias que puedan beneficiarse de un movimiento brusco del precio en cualquiera de las dos direcciones, ya que un colapso de las conversaciones podría revertir rápidamente el sentimiento actual.
Impulsores fundamentales y oportunidades de trading
Nuestro enfoque principal debe estar en el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. de este jueves. Con el mercado asignando una probabilidad de 59.7% a un alza de tasas de la Fed para septiembre, una cifra sólida de empleo por encima del pronóstico de 114,000 consolidaría esas probabilidades y elevaría al dólar estadounidense. Datos recientes muestran que el crecimiento salarial en EE. UU. se ha mantenido persistente a una tasa anualizada de 4.1%, dejando a la Fed con poco margen para suavizar su postura.
La debilidad del crudo WTI, ahora cotizando por debajo de 70 dólares por barril, es un viento en contra significativo para el dólar canadiense. Cualquier resultado diplomático exitoso en Medio Oriente podría presionar aún más a la baja los precios del petróleo, debilitando al CAD independientemente de los movimientos del dólar estadounidense. Esta debilidad fundamental crea una clara divergencia de política frente a una Reserva Federal restrictiva, lo que respalda un USD/CAD más alto en el mediano plazo.
Dado estos impulsores en conflicto, creemos que la caída actual en USD/CAD presenta una oportunidad estratégica. El panorama económico fundamental apunta a un dólar estadounidense más fuerte y un dólar canadiense más débil. Podemos aprovechar el retroceso actual del precio para construir posiciones, quizá utilizando opciones call para acotar el riesgo de cara a los datos de NFP y al resultado de las negociaciones de Doha.
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