USD/CAD avanzó hacia la zona de 1.4060 el lunes tras operar por debajo de 1.4000, a medida que el dólar canadiense se debilitó por una inflación más suave. El Índice Dólar estadounidense (DXY) sumó cerca de 0.2% hasta aproximarse a 101.00, respaldando el movimiento. El IPC de Canadá cayó 0.4% m/m en junio frente a una baja de 0.2% esperada, revirtiendo el alza previa de 1.0%; la tasa anual se moderó a 2.8% desde 3.2%, por debajo del 2.9% previsto. El IPC subyacente del BoC se desaceleró a 0.2% m/m desde 0.6%, mientras que el ritmo anual bajó marginalmente a 2.1% desde 2.2%, dando forma a las expectativas de tasas.
El petróleo ofreció solo un alivio limitado, con el WTI subiendo más de 1% cerca de 83.50 dólares por barril. El par también encontró soporte en una dinámica de aversión al riesgo vinculada a una ampliación de los ataques entre Estados Unidos e Irán que afectan objetivos militares, el transporte marítimo y la infraestructura hídrica. La atención se desplaza al promedio de cuatro semanas del cambio de empleo ADP de Estados Unidos tras los 19.75K previos. En el gráfico de 4 horas, USD/CAD se ubicaba en 1.4056, con resistencia en 1.4066 y 1.4149, mientras que el soporte se situaba en 1.4051, luego 1.4037–1.4035 y 1.4029; la SMA de 100 periodos está en 1.4149, la SMA de 20 periodos en 1.4035, y el RSI cerca de 51.
Estrategias de trading con derivados y perspectiva del dólar canadiense
Sugerimos que los operadores de derivados se posicionen para un dólar canadiense más débil en las próximas semanas, ya que una inflación doméstica más suave limita las opciones de política del Banco de Canadá. Con la inflación anual de Canadá enfriándose a 2.8%, muy por debajo del máximo de 8.1% registrado en 2022, aumenta la presión sobre el “loonie”. Consideramos que comprar opciones call de USD/CAD o spreads alcistas de calls (bull call spreads) es una forma eficiente de capturar este impulso al alza.
Sin embargo, también debemos vigilar el mercado energético, donde el crudo West Texas Intermediate cotiza por encima de 83.50 dólares por barril en medio del aumento de las tensiones en Medio Oriente. Históricamente, un avance sostenido de 10% en los precios del petróleo tiende a fortalecer el dólar canadiense en alrededor de 1%, lo que podría arrastrar a la baja al USD/CAD. Para cubrir ese riesgo, recomendamos colocar órdenes limitadas o comprar opciones put de corto plazo cerca del nivel de resistencia de 1.4149.
Análisis técnico y tácticas de volatilidad
Desde el punto de vista técnico, el par está consolidando apenas por encima de su media móvil de 20 periodos en 1.4035, pero sigue limitado por la media móvil de 100 periodos en 1.4149. Recomendamos que los traders utilicen estrategias de rango como los iron condors para capturar prima mientras el mercado busca una dirección clara. Una ruptura confirmada por debajo del soporte de 1.4029 debería llevarnos a virar hacia posiciones cortas en futuros para aprovechar una corrección más profunda.
De cara a lo que viene, conviene prepararse para los próximos reportes del mercado laboral de Estados Unidos, que podrían impactar de forma relevante la demanda de dólares. Los datos históricos muestran que la volatilidad implícita del USD/CAD suele saltar más de 10% en días de publicaciones clave de nóminas. Para explotar esa posible volatilidad, podemos comprar straddles y beneficiarnos de movimientos amplios de precio independientemente de la dirección del mercado.
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