El Tesoro de Estados Unidos está intensificando el uso del dólar como palanca de sanciones, y el secretario Scott Bessent afirmó que a partir del miércoles 23 de septiembre, “todas las aerolíneas iraníes serán cerradas en todo el mundo”. Advirtió que las empresas o países que proporcionen combustible, servicios de aterrizaje o emisión de boletos podrían enfrentar sanciones secundarias y quedar excluidos del sistema del dólar. Las medidas se suman a amenazas más amplias de EE.UU. en sectores como energía, transporte marítimo, metales preciosos, cripto y manufactura, respaldadas por herramientas como congelamientos de activos, límites para operar con contrapartes estadounidenses, restricciones al acceso de bancos extranjeros a cuentas en EE.UU., y designaciones bajo órdenes ejecutivas en la Lista de Nacionales Especialmente Designados y Personas Bloqueadas de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC). Con cooperación de aliados, las entidades sancionadas también pueden ser desconectadas de SWIFT, la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, que sustenta la mensajería de pagos transfronterizos en un sistema internacional del dólar.
El texto vincula estas políticas con la desdolarización, señalando el aumento de las compras de oro por parte de bancos centrales tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia y los posteriores movimientos coordinados de Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y Canadá para desconectar a bancos rusos “seleccionados” de SWIFT. También indica que el oro ha superado a los bonos del Tesoro de EE.UU. como el principal activo de reserva global, mientras que la demanda de Treasuries ha caído en los últimos meses y los rendimientos de largo plazo han subido a niveles no vistos desde 2007, junto con una intervención infructuosa de EE.UU. para bajar las tasas.
Escalada de la “weaponization” del dólar y consecuencias en los mercados globales
Con el cierre agresivo de las aerolíneas iraníes por parte del secretario del Tesoro, Scott Bessent, entrando en vigor hoy, 23 de septiembre de 2026, estamos presenciando una escalada sin precedentes en la “weaponization” del dólar. Este movimiento, de mano dura, para excluir a entidades extranjeras no cumplidoras de las redes de SWIFT y del dólar inevitablemente acelerará la desdolarización global. Esperamos volatilidad inmediata en los mercados de divisas y materias primas, a medida que los participantes internacionales se apresuren a reducir su exposición al dólar estadounidense en las próximas semanas.
Recomendaciones de trading ante sanciones y desdolarización
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse de forma agresiva para un repunte sostenido del oro. Los bancos centrales ya han comprado cantidades históricas de oro en los últimos años, con adquisiciones oficiales globales promediando más de 1.000 toneladas métricas anuales como cobertura frente a las sanciones financieras de Washington. Comprar opciones call de largo plazo sobre futuros de oro sigue siendo una de nuestras recomendaciones más sólidas, a medida que el metal consolida su papel como el principal activo alternativo de reserva.
También debemos prepararnos para mayor presión en el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU., que se deteriora rápidamente, donde la demanda extranjera se ha ido secando de manera constante. Con los rendimientos del Treasury a 10 años coqueteando actualmente con máximos críticos cerca de 4,8%, la presión a la baja sobre los precios de los bonos está lista para intensificarse. Los operadores de derivados deberían considerar comprar puts sobre ETFs de Treasuries de largo plazo o ponerse cortos en futuros de bonos para beneficiarse del alza de rendimientos.
Además, la amenaza directa a la infraestructura económica de Irán es altamente probable que altere los mercados globales de energía. Históricamente, el aumento de tensiones en Medio Oriente provoca saltos repentinos en el crudo, similares a los shocks de precios observados durante anteriores rondas de sanciones. Recomendamos mantener opciones call de corto plazo sobre Brent y WTI para capitalizar estas inevitables primas de riesgo geopolítico.
Por último, anticipamos un camino accidentado para el índice del dólar estadounidense, a medida que las sanciones secundarias empujen más comercio bilateral hacia monedas locales. Operar puts contra el dólar frente a divisas respaldadas por commodities o refugios como el franco suizo ofrece una cobertura estratégica ante una depreciación súbita del dólar. Mantener exposición corta al dólar ayudará a proteger carteras de trading frente al riesgo de un repunte inflacionario doméstico.
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