El superávit comercial de China en mayo se amplió hasta 723.980 millones de CNY desde 585.690 millones de CNY, ya que las exportaciones aumentaron un 13,8% interanual frente al 9,8% de abril, mientras que las importaciones se incrementaron un 21,5% desde el 20,6%. En términos de dólares estadounidenses, el superávit se situó en 105.430 millones de dólares, frente a los 92.100 millones esperados y los 84.820 millones anteriores; las exportaciones crecieron un 19,4% frente al 15,0% previsto y el 14,1% previo, y las importaciones subieron un 27,4% frente al 25,0% y el 25,3%. El dólar australiano avanzó ligeramente tras la publicación, con el AUD/USD cerca de 0,7045, un 0,04% al alza.
El informe vinculó el mayor impulso exportador a un adelanto de envíos (front-loading) para anticiparse al encarecimiento de los costes energéticos por la guerra en el Golfo, junto con la demanda de semiconductores y hardware relacionado con la IA. En los gráficos, el AUD/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple de 100 días, con el RSI (14) en torno a 39. Se señala resistencia en la SMA de 100 días cerca de 0,7075; a falta de un cierre diario por encima de ese nivel, se describe al cruce como expuesto a más descensos.
Señales contradictorias y factores fundamentales
Dada la fecha de hoy, 9 de junio de 2026, el dato sorprendentemente sólido del comercio chino de mayo supone una señal contradictoria para nosotros. El repunte tanto de las exportaciones como de las importaciones apunta a una economía china resiliente, un factor fundamentalmente alcista para el dólar australiano. Lo interpretamos como una señal positiva para la demanda en el mayor mercado de exportación de Australia.
Sin embargo, la debilidad de la acción del precio en el par AUD/USD, incapaz de superar la resistencia clave de 0,7075, cuenta una historia distinta. El mercado parece dubitativo, probablemente sopesando estas buenas noticias regionales frente a preocupaciones globales más amplias o la política de los bancos centrales. Esta fragilidad técnica sugiere que cualquier rebote podría ser efímero y verse como una oportunidad de venta.
Demanda de materias primas, análisis técnico y oportunidades de trading
Consideramos especialmente creíbles los datos de importación, ya que estadísticas recientes del puerto de Hedland mostraron que los envíos de mineral de hierro a China alcanzaron a finales de mayo un máximo anual récord. Esto confirma una fuerte demanda china de materias primas clave australianas, lo que en teoría debería respaldar al AUD. Esta debilidad del precio pese a unos fundamentales tan sólidos es lo que genera una oportunidad de trading.
Hemos visto este patrón antes, especialmente en el periodo 2022-2023, cuando unos fundamentes chinos fuertes quedaban a menudo eclipsados por una Reserva Federal de EEUU agresiva. Para los traders que crean que, en última instancia, prevalecerá el argumento fundamental, consideraríamos la compra de opciones call sobre AUD/USD con un precio de ejercicio justo por encima de 0,7075. Utilizar opciones con vencimiento en julio daría tiempo suficiente para que los datos positivos puedan cambiar el sentimiento del mercado.
Por el contrario, para quienes crean que dominarán el sesgo bajista técnico y el panorama macro global, la compra de opciones put es la estrategia más prudente. Con la reunión del Banco de la Reserva de Australia la próxima semana, es probable que aumente la volatilidad implícita. Los datos de futuros del ASX sugieren que el mercado descuenta una probabilidad del 45% de otra subida de tipos, lo que convierte una posición larga en puts en una forma eficaz de cubrirse frente a, o beneficiarse de, una renovada debilidad del AUD.
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