El S&P 500 avanzó un 0,13% hasta un nuevo récord, ampliando su racha alcista a nueve sesiones consecutivas pese al repunte del precio del petróleo. Un nuevo avance supondría la décima subida diaria seguida, la secuencia más larga desde 1995, y reforzaría además el mejor tramo de este tipo del último año.
En horizontes más amplios, el índice se encamina a una décima subida semanal consecutiva; de confirmarse, sería la racha semanal más prolongada desde 1985. Además, el índice de referencia subió más de un 16% en el conjunto de dos meses naturales, abril y mayo, un resultado observado solo cinco veces desde la Segunda Guerra Mundial. El artículo señala que fue elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.
Un rally histórico marca nuevos récords
Estamos viendo al S&P 500 encadenar su novena subida consecutiva, lo que está llevando al índice a nuevos máximos históricos. Una décima subida seguida marcaría la racha diaria más larga desde 1995, situando este rally en un contexto histórico. El mercado también va camino de su décima subida semanal, una secuencia sin precedentes desde 1985.
Este movimiento alcista sostenido ha llevado la volatilidad del mercado a niveles cercanos a mínimos históricos, con el VIX cotizando actualmente en torno a 12,5. Lecturas de volatilidad tan reducidas abaratan relativamente las opciones. Lo vemos como una oportunidad para comprar protección de cartera con descuento antes de que regrese una posible turbulencia del mercado.
Evaluación del riesgo y estrategias de cobertura
El sentimiento de mercado también está recalentado, con el índice Fear & Greed marcando ahora 85, claramente en zona de “codicia extrema”. Históricamente, niveles tan elevados de optimismo pueden actuar como señal contraria, lo que sugiere que el mercado podría ser vulnerable a un giro. Esto refuerza nuestra visión de que los riesgos a la baja están aumentando.
En las próximas semanas, creemos prudente empezar a cubrir posiciones largas. Estamos considerando la compra de opciones put sobre el S&P 500 o de opciones call sobre el VIX para prepararnos ante un posible retroceso. Catalizadores clave como el dato de inflación del IPC de la próxima semana y la posterior reunión de política monetaria de la Fed podrían alterar con facilidad este mercado en calma.
La experiencia indica que estos rallies tan potentes no siempre son sostenibles a corto plazo. Aunque la racha de finales de 1995 fue seguida por nuevas subidas, también precedió a una corrección relevante a comienzos de 1996. Por tanto, no necesariamente anticipamos el fin del mercado alcista, sino que nos preparamos para un periodo de mayor volatilidad.
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