Reinicio de la política comercial y alcance global
Bessent también se reunió con el ministro de Economía de Italia, Giancarlo Giorgetti, y hablaron sobre minerales críticos (materias primas necesarias para tecnología y energía, como tierras raras, litio o cobalto). En conversaciones aparte con el ministro de Finanzas de Japón, Bessent reafirmó una “alianza fuerte” entre EE. UU. y Japón. Las reuniones de esta semana muestran un cambio claro frente a las políticas proteccionistas (medidas para limitar importaciones, por ejemplo con aranceles, que son impuestos a productos importados) aplicadas en 2025. Esta agenda de “Economic Fury” parece centrarse en restablecer reglas comerciales más previsibles, lo que suele reducir la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios en poco tiempo). Se espera un VIX (índice que mide la volatilidad esperada del mercado en EE. UU.) más calmado, después de haber superado 30 durante la incertidumbre por aranceles el año pasado, y acercarse a su promedio histórico de 19. El enfoque en minerales críticos con Italia busca reducir el riesgo en la cadena de suministro (posibles interrupciones para conseguir insumos y componentes) para los sectores de tecnología y autos. Como EE. UU. históricamente ha importado más de 75% de sus metales de tierras raras desde China, asegurar fuentes europeas podría estabilizar los costos de insumos para fabricantes de vehículos eléctricos (EV, autos que funcionan con baterías) y semiconductores (chips usados en computadoras, autos y otros equipos). Esto vuelve más atractivas las opciones call (contratos que dan derecho a comprar un activo a un precio fijo) en automotrices y en el ETF SOXX (fondo que replica un grupo de acciones del sector de semiconductores), porque se reduce un riesgo importante. Reafirmar alianzas con socios comerciales como Japón y el Reino Unido sugiere mayor estabilidad en los mercados de divisas (compra y venta de monedas). Como Japón es uno de los cinco principales socios comerciales, con más de 200 mil millones de dólares al año en comercio de bienes, una alianza más fuerte reduce la probabilidad de movimientos bruscos en el par USD/JPY (tipo de cambio entre dólar estadounidense y yen japonés). Este entorno favorece a operadores que venden prima de opciones (cobran el precio de la opción al venderla) en ETFs enfocados en divisas.Ganadores y perdedores por sector
Este cambio de política creará ganadores y perdedores frente a 2025. Las empresas industriales que dependen de materiales importados podrían mejorar sus márgenes (ganancia después de costos), mientras que productores locales como las acereras, que estaban protegidas por aranceles, podrían enfrentar más presión por competencia internacional. Podría considerarse tomar posiciones largas (invertir esperando que suba el precio) en ETFs del sector industrial y comprar puts (opciones que dan derecho a vender a un precio fijo, usadas para apostar a una baja o cubrir riesgo) en productores de materias primas que se beneficiaron del proteccionismo del año pasado.
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