La sesión del viernes siguió el patrón del jueves: la fortaleza temprana del Nasdaq en la negociación previa al mercado se desvaneció tras la campana de apertura, con ventas que lo empujaron por debajo de un nivel bajista previsto antes de un rebote, y luego una nueva caída que volvió a probar los mínimos intradía. El liderazgo rotó otra vez dentro de la tecnología de gran capitalización, con hyperscalers y semiconductores —incluidos nombres de memoria— moviéndose en direcciones opuestas; las compañías vinculadas al aumento del capex quedaron bajo presión mientras las plataformas más grandes se estabilizaron.
Los bonos corporativos de alto rendimiento también se estancaron, lo que apunta a una pausa en el apetito por riesgo de cara al fin de semana. Luego, el flujo de noticias giró hacia la geopolítica, ya que ataques en Arabia Saudita sorprendieron a los mercados, mientras los precios del crudo tendieron al alza y los retrocesos se trataron como oportunidades de compra.
Perspectiva para Tecnología y Traders de Derivados
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una presión bajista continuada sobre el Nasdaq, vendiendo en corto los repuntes de corto plazo en las próximas semanas. El patrón reciente de fortaleza en premarket que se diluye rápidamente después de la apertura muestra que los vendedores siguen teniendo el control del sector tecnológico. Con el Nasdaq 100 registrando históricamente retrocesos promedio de 5% a 8% durante las correcciones estacionales de finales de verano, el uso de opciones put de vencimiento cercano en rebotes intradía sigue siendo altamente viable.
Estamos viendo una lucha clara entre las empresas de semiconductores y los grandes hyperscalers, con los principales ganadores en gasto de capital enfrentando una fuerte presión vendedora. Si esta tendencia replica patrones históricos de rotación en los que las acciones de chips quedaron rezagadas frente a los gigantes de software por más de 12% en cuestión de semanas, los traders deberían evitar intentar atrapar el cuchillo en caída en semis. En su lugar, recomendamos operar esta volatilidad comprando gigantes tecnológicos defensivos o estructurando spreads bajistas de calls (bear call spreads) sobre nombres de semiconductores rezagados.
Riesgos Geopolíticos y Estrategia para Energía y Crédito
Los ataques del fin de semana en Arabia Saudita han inyectado nuevo riesgo geopolítico, convirtiendo al petróleo en un objetivo prioritario para estrategias alcistas con derivados. Históricamente, las amenazas súbitas a la oferta en Medio Oriente empujan al Brent al alza entre 3% y 5% casi de inmediato, lo que esperamos que respalde a los futuros de energía. Recomendamos a los traders comprar agresivamente los retrocesos usando opciones call sobre el WTI, dado que estas correcciones están resultando de corta duración y se compran rápidamente.
También debemos vigilar de cerca los bonos corporativos de alto rendimiento, que han pausado su impulso alcista y están señalando una mayor cautela del mercado. Cuando los spreads de crédito high yield se amplían, normalmente anteceden una caída más profunda en las acciones tecnológicas de alto beta. Seguir de cerca estos mercados de crédito nos ayudará a cronometrar nuestras próximas posiciones cortas a medida que se extienda el sesgo risk-off.
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