Se refuerzan las expectativas de recortes de la Fed
La caída de la rentabilidad del bono a 3 años hasta 3,518% indica que el mercado cree con fuerza que la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) recortará los tipos de interés (el “precio” del dinero para préstamos) en los próximos meses. Esta subasta exitosa muestra que los inversores quieren asegurar las rentabilidades actuales antes de que bajen. Esto sugiere que el periodo reciente de tipos altos está terminando. Esta idea se apoya en los últimos datos económicos. El Índice de Precios al Consumidor (IPC, una medida de cuánto suben los precios de bienes y servicios) de enero, publicado la semana pasada, mostró que la inflación general bajó a 2,1%, cerca del objetivo de la Fed y reduciendo el temor a un nuevo repunte de precios. Junto con un informe de empleo reciente que mostró que la tasa de desempleo subió a 4,2% (porcentaje de personas sin trabajo que lo buscan), el argumento para que la Fed suavice su política monetaria (cómo el banco central usa los tipos y otras medidas para influir en la economía) se vuelve más claro. Para operadores de tipos de interés, esto refuerza la idea de ponerse “largo” (comprar buscando ganar si sube el precio) en futuros de bonos del Tesoro, sobre todo en el tramo de 2 a 5 años de la curva (la relación entre rentabilidad y plazos). Conviene mirar instrumentos como los futuros del bono a 2 años (ZT) y a 5 años (ZF), ya que sus precios subirán si las rentabilidades bajan mientras el mercado descuenta varios recortes de tipos (los precios actuales ya incorporan esa expectativa). Estas posiciones aprovechan la expectativa de una Fed más “dovish” (más inclinada a bajar tipos para apoyar el crecimiento). Este escenario de “aterrizaje suave” (inflación bajando sin una recesión fuerte) también puede favorecer a las acciones. La posibilidad de costes de financiación más bajos hace que las acciones sean más atractivas, por lo que se puede considerar comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) o futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) sobre el S&P 500 (índice de 500 grandes empresas de EE. UU.). Esto contrasta con gran parte de 2025, cuando el miedo a una recesión dominaba el debate sobre la política de la Fed.Estrategias de volatilidad ganan atractivo
En consecuencia, la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios) podría bajar si la Fed sigue una ruta de recortes de tipos gradual y predecible. El VIX (índice que estima la volatilidad esperada del S&P 500) que recientemente cotizó cerca de 14, podría bajar más en un entorno de política estable. Estrategias que se benefician de menor volatilidad, como vender futuros del VIX (apostar a que su precio baja) o hacer covered calls (vender opciones call teniendo ya las acciones o la posición, para cobrar una prima), pueden ofrecer una relación riesgo-beneficio (comparación entre posible ganancia y posible pérdida) más favorable. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
