Tensiones entre EE. UU. e Irán impulsan la demanda del dólar
Trump dijo que la Marina de EE. UU. disparó y se apoderó de un buque de carga con bandera iraní, mientras Teherán advirtió que los barcos que se acerquen al estrecho serían tratados como si violaran un alto el fuego (acuerdo para detener ataques). Varios barcos dejaron de cruzar horas después de que Teherán dijera que la vía marítima estaba abierta. En Japón, se citó que los comentarios de funcionarios podrían limitar una mayor debilidad del yen. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo la semana pasada que habló sobre temas de tipo de cambio (precio de una moneda frente a otra) con el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y que las autoridades están preparadas para una acción “fuerte” si es necesario. El yen japonés se ve afectado por el desempeño de la economía de Japón, la política del Banco de Japón (banco central), la diferencia entre los rendimientos de bonos (ganancia que ofrece un bono) de Japón y de EE. UU., y el apetito o aversión al riesgo del mercado (disposición a asumir riesgos). El Banco de Japón mantuvo una política de dinero muy barato (tasas muy bajas y mucho estímulo) de 2013 a 2024, y luego empezó a retirarla en 2024, mientras que la diferencia de rendimiento de los bonos a 10 años entre EE. UU. y Japón ha empezado a reducirse. Con el par USD/JPY cerca de 159.10 por las tensiones entre EE. UU. e Irán, conviene considerar estrategias alcistas (apostar a que sube) a corto plazo. El entorno geopolítico actual favorece al dólar como principal activo refugio (activo al que se recurre en momentos de incertidumbre). La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre qué tanto puede moverse el precio) en opciones a un mes ha subido a más de 11%, lo que muestra que el mercado espera movimientos bruscos. Los traders (operadores) pueden usar esto con estrategias como straddles o strangles (comprar opciones de compra y de venta para beneficiarse de grandes movimientos, sin necesitar acertar la dirección).Riesgos cerca del nivel 160
Sin embargo, hay que tener mucha cautela al acercarnos a 160, una barrera psicológica (nivel que muchos participantes del mercado consideran importante). Ya se vio en la primavera de 2024 cuando las autoridades japonesas intervinieron directamente en el mercado (compraron o vendieron yen para mover el tipo de cambio), haciendo que el par cayera varios yenes en pocas horas. Esta amenaza de acción “fuerte” crea un riesgo importante, por lo que comprar puts de protección (opciones de venta para limitar pérdidas) es una cobertura prudente (protección) para posiciones largas (apostar a que sube). El panorama básico aún sugiere un yen más fuerte a mediano plazo. La normalización de la política del Banco de Japón (volver gradualmente a condiciones más normales, con menos estímulo), iniciada en 2024, ha continuado, y el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años está en 1.3%, su nivel más alto en más de una década. Esto reduce poco a poco la diferencia de tasas con EE. UU., lo que con el tiempo debería empujar el USD/JPY a la baja.
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