Índice de Manufactura de Richmond Fed
El índice de manufactura de Richmond Fed se publicará a las 10 AM, con expectativas fijadas en -3 en comparación con el anterior -7. En contraste, el índice de manufactura de Philly Fed presentó resultados más fuertes de lo esperado la semana pasada, con cifras que muestran 15.9 en comparación con la estimación de -1.2. Creemos que los comerciantes deberían ignorar en gran medida los comentarios próximos del presidente sobre el marco de capital para bancos. Este discurso es un requisito técnico y no se espera que contenga orientaciones sobre política monetaria. Enfocarse en los titulares sobre la intervención de Powell podría ser una distracción costosa de los datos importantes que realmente importan esta semana. Las señales contradictorias de los datos de manufactura crean un entorno propicio para las operaciones con derivados. Mientras que el número de Philly Fed mostró una fortaleza sorprendente, el índice de Manufactura PMI Flash de S&P Global para julio cayó a 49.0, lo que indica una contracción. La mejora esperada en el índice de Richmond solo añadiría a esta imagen confusa, haciendo que las apuestas direccionales sean arriesgadas. Esta inconsistencia no es aislada, ya que el indicador PMI de Manufactura ISM ha estado en territorio de contracción durante ocho meses consecutivos, registrando una lectura de 46.0 en junio. Esta debilidad persistente sugiere que la economía no está en un camino claro hacia la recuperación, complicando el próximo movimiento de la Reserva Federal. Vemos esto como una situación donde el mercado podría estar subestimando el riesgo de una sorpresa en el tono de la Fed.Expectativas del Mercado y Volatilidad
Con el mercado casi descontando completamente un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de julio, según la herramienta CME FedWatch, la decisión de tasas en sí misma es casi un evento irrelevante. El verdadero motor del mercado será la declaración y la conferencia de prensa que lo acompañan, que tendrán que navegar por los datos económicos contradictorios. Aquí anticipamos un aumento en la volatilidad a medida que el mercado asimila el lenguaje de perspectivas futuras. Dada esta situación, vemos los niveles actuales de volatilidad como atractivamente bajos. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ha estado oscilando en el rango de 13-15, que está cerca de la parte inferior de su rango de 52 semanas y bajo por estándares históricos antes de una decisión de política clave. Esto sugiere que las opciones son relativamente baratas, presentando una oportunidad para posicionarse para un movimiento de precios mayor al esperado. Por lo tanto, nuestra estrategia es comprar volatilidad antes del anuncio del FOMC. Estamos considerando la compra de opciones de tipo straddle o strangle a corto plazo en índices como el SPX o QQQ. Esto nos permite beneficiarnos de un movimiento significativo en cualquier dirección, que es precisamente el tipo de resultado que los datos mixtos y la incertidumbre política podrían generar. Históricamente, los periodos de datos económicos indecisos antes de una reunión clave del banco central a menudo se resuelven con un fuerte despegue una vez que se aclara el camino de la política. Estamos posicionándonos para captar este esperado lanzamiento de energía acumulada. La clave no es apostar por una dirección, sino en el simple hecho de que el mercado tendrá que moverse de manera decisiva una vez que reciba nueva información.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
