Señal histórica de las solicitudes de desempleo
Hoy, 12 de marzo de 2026, vemos un patrón similar. Los últimos datos de solicitudes continuas (personas que siguen recibiendo el subsidio por desempleo) de la semana pasada fueron 1.91 millones, un nivel alto. Además, el informe más reciente del IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de la inflación) de febrero fue 3.4% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior), por encima del 3.2% esperado. Esto sugiere que la inflación está bajando más lento de lo previsto. Esta fortaleza económica complica la tarea de la Reserva Federal y reduce la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo. El mercado podría estar siendo demasiado optimista sobre cuándo y cuánto bajarán las tasas este año. Por eso, es probable que las autoridades mantengan una postura cautelosa, con tasas altas por más tiempo, en las próximas semanas. Los operadores (personas que compran y venden en mercados financieros) podrían considerar comprar opciones de venta (“puts”, contratos que ganan valor si el precio baja) sobre futuros de tasas de interés (contratos para comprar o vender en el futuro a un precio acordado), como los del SOFR (Secured Overnight Financing Rate, una tasa de referencia basada en préstamos a un día con garantía). Esta posición ganaría si el mercado deja de descontar (dejar de asumir en los precios) uno o dos recortes de tasas que hoy se esperan para la segunda mitad de 2026. El costo de estas opciones sigue siendo relativamente bajo frente al posible movimiento. Este escenario también sugiere una postura más defensiva en índices de acciones. Comprar spreads de puts (estrategia con opciones que combina comprar una opción de venta y vender otra para reducir el costo, a cambio de limitar la ganancia) sobre el ETF SPDR S&P 500 (SPY, un fondo que replica el índice S&P 500) con vencimiento en mayo podría ofrecer protección ante una corrección (baja del mercado). Esta estrategia limita el costo inicial y la pérdida máxima. Finalmente, la diferencia entre los datos económicos y lo que espera el mercado probablemente aumente la volatilidad (subidas y bajadas rápidas e irregulares). Podría evaluarse la compra de opciones de compra (“calls”, contratos que ganan valor si el precio sube) sobre el índice VIX de CBOE (indicador de volatilidad esperada del S&P 500, a veces llamado “índice del miedo”) con un horizonte de 30 a 45 días. Esta operación se beneficiaría de un aumento de la incertidumbre mientras el mercado ajusta sus expectativas sobre la Reserva Federal.Posicionamiento para tasas altas por más tiempo
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