Reto de las Negociaciones
En respuesta a los comentarios sobre la complejidad de negociar con Canadá, reconoce el desafío pero subraya que el esfuerzo es por el beneficio del país. Según estos comentarios, vemos una señal clara de creciente incertidumbre en las relaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos. Esta incertidumbre se traduce directamente en una mayor volatilidad esperada en los activos canadienses, particularmente en el tipo de cambio USD/CAD. Por lo tanto, deberíamos posicionarnos para un dólar canadiense más débil en el mercado de derivados. Las declaraciones del Primer Ministro son especialmente significativas dado que Estados Unidos es, con mucho, el principal socio comercial de Canadá. Las estadísticas recientes muestran que el comercio total de bienes y servicios superó los $900 mil millones el año pasado, con más del 75% de todas las exportaciones de mercancías canadienses destinadas a Estados Unidos. Cualquier interrupción debido a aranceles tendría un impacto desproporcionado en la economía canadiense. Creemos que la forma más directa de actuar sobre esta perspectiva es a través de opciones de divisas. Se debería considerar comprar opciones de compra en el par USD/CAD, que serían rentables si el dólar canadiense se debilita como anticipamos. Su reconocimiento de que un acuerdo sin aranceles es poco probable proporciona una base sólida para esta perspectiva negativa sobre el dólar canadiense.Patrones de Fricción Comercial
Históricamente, los períodos de fricción comercial han estado directamente correlacionados con el debilitamiento del dólar canadiense. Durante las tensas negociaciones del USMCA en 2018, el tipo de cambio USD/CAD subió de alrededor de 1.25 a más de 1.35 a medida que surgieron titulares negativos. Anticipamos que un patrón similar podría desarrollarse a medida que persistan estas dificultades renovadas. Más allá de la moneda, vemos riesgos para el índice S&P/TSX Composite, particularmente para fabricantes y empresas de recursos. Sugeriríamos comprar opciones de venta en ETFs que rastreen el mercado canadiense para protegerse contra una posible caída impulsada por noticias de aranceles. La mención explícita de que Canadá está siendo “difícil” sugiere que estas negociaciones podrían volverse públicas y conflictivas, afectando la confianza de los inversionistas. La ambigüedad sobre el *nivel* de los futuros aranceles también es una oportunidad comercial en sí misma. Esta incertidumbre específica, destacada por sus comentarios, sugiere que deberíamos prepararnos para fuertes oscilaciones de precios en cualquier dirección a medida que se desarrollen las noticias. Podemos estructurar estrategias de alta volatilidad, como opciones straddle en acciones clave de exportación canadiense, para beneficiarnos de un gran movimiento independientemente de los detalles finales del acuerdo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
