La volatilidad del mercado probablemente suba con fuerza
En una declaración aparte el domingo, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, dijo que el estrecho de Ormuz «no está cerrado». Dijo que los barcos dudaban porque las aseguradoras «temen la guerra que ustedes eligieron iniciar, no Irán». Araghchi también dijo: «Ninguna aseguradora —y ningún iraní— se dejará influir por más amenazas. Prueben con respeto». Añadió: «La libertad de navegación no puede existir sin libertad de comercio. Respeten ambas o no esperen ninguna», dijo Araghchi. Debemos prepararnos para una fuerte subida de la volatilidad del mercado (cambios bruscos de precios). Las amenazas directas contra instituciones financieras (bancos, fondos y grandes empresas de dinero) y rutas comerciales clave aumentan la incertidumbre y probablemente empujen el VIX (índice del “miedo” del mercado, basado en opciones) por encima de su nivel actual de 14. Vimos un episodio parecido a finales de 2025 que hizo que el índice subiera un 40% en dos días, un patrón que podría repetirse. Debemos considerar el efecto conjunto de posibles precios de la energía más altos y rendimientos de los bonos (interés que paga un bono) en los mercados de acciones. Esta presión doble sobre los márgenes de ganancias (beneficio por ventas) y los múltiplos de valoración (cuánto se paga por esos beneficios) crea un viento en contra para índices como el S&P 500 (índice de 500 grandes empresas de EE. UU.). Una postura defensiva usando opciones put sobre índices (derecho a vender a un precio fijado para protegerse de caídas) parece prudente hasta que esté más claro si estas amenazas son creíbles.Riesgo en ruta comercial clave y shock del petróleo
Las declaraciones sobre el estrecho de Ormuz ponen el precio del petróleo en el centro. Con unos 21 millones de barriles, cerca del 20% del consumo diario mundial, pasando por ese “cuello de botella” (punto estrecho que concentra el paso), cualquier interrupción crea un shock de oferta (falta repentina de suministro). Conviene estar preparados para un salto del Brent (referencia internacional del precio del petróleo), lo que hace atractivas las opciones call largas sobre futuros de petróleo (derecho a comprar; los futuros son contratos para comprar o vender a un precio y fecha futuros) como posición especulativa (apuesta con alto riesgo). El señalamiento explícito a los tenedores de bonos del Tesoro de EE. UU. introduce un nuevo “coste por riesgo” (prima extra) al mantener deuda pública. Aunque es poco probable una venta masiva por parte de gobiernos extranjeros, el temor a ataques cibernéticos (ataques por internet a sistemas) o físicos contra grandes actores financieros podría presionar los futuros del Tesoro (contratos sobre el precio de esos bonos). Esto sugiere que las opciones put sobre futuros del Tesoro podrían proteger contra un movimiento repentino impulsado por el miedo que empuje los rendimientos al alza. Más allá de los movimientos generales del mercado, algunos sectores se verán afectados de forma distinta. La amenaza de ataques contra sedes y activos aumenta la importancia de la ciberseguridad (protección de redes y sistemas), lo que podría impulsar acciones de ese sector. También conviene vigilar a los contratistas de defensa (empresas que venden equipos y servicios militares) por posible mayor interés de los inversores dada la mayor tensión militar que sugiere esta situación.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
