Ruta De La Tasa De Política
Dijo que los recortes de tasas del año pasado equilibraron mejor la política con los dos mandatos de la Fed (sus dos objetivos: inflación baja y empleo fuerte). También dijo que los datos recientes de inflación han sido tranquilizadores, y espera que la inflación baje a 2,5% este año y a 2% en 2027. Williams dijo que los aranceles (impuestos a productos importados) han sido un factor importante de la inflación, pero que esa presión debería disminuir este año. Añadió que hasta ahora no ha habido un gran efecto de “segunda ronda” (cuando un aumento inicial de precios provoca más aumentos, por ejemplo en salarios y otros costos), y que la mayor parte del efecto de los aranceles se ha sentido dentro del país. Dijo que la economía está en buena forma y que el mercado laboral (empleo) se está estabilizando. Espera que la tasa de desempleo baje un poco este año y el próximo, y pronostica un crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, el valor total de lo que produce la economía) de 2,5% en 2026. Vemos cómo se desarrolla el plan a largo plazo de la Fed desde 2025: los recortes de tasas buscaban normalizar la política (volver a niveles más habituales), no responder a una crisis. Los dos recortes de tasas del cuarto trimestre de 2025 fueron eso: un ajuste cuando la inflación se enfrió. Ahora el mercado espera una pausa: los futuros de fondos federales (contratos que reflejan lo que el mercado cree que hará la tasa de la Fed) sugieren solo 30% de probabilidad de un recorte antes de junio.Inflación Y Posicionamiento Del Mercado
La inflación respalda esta postura prudente y podría mantener alta la volatilidad (subidas y bajadas rápidas) en los swaps de tasas de interés (contratos para intercambiar pagos de intereses, usados para cubrirse o apostar sobre tasas). Aunque el IPC interanual (Índice de Precios al Consumidor comparado con el mismo mes del año anterior) bajó mucho durante 2025, los datos más recientes de febrero de 2026 mostraron un 2,8% que se resiste a bajar, impulsado por los servicios (precios de actividades como salud, alquileres, transporte, etc.). Esta inflación persistente, por encima del objetivo de 2% de la Fed, limita la subida de los futuros de bonos de vencimiento cercano (contratos sobre bonos a corto plazo). La economía de fondo sigue sólida, como se esperaba desde 2025. El PIB del cuarto trimestre de 2025 creció 2,3% y, con la tasa de desempleo de febrero de 2026 en un 3,7% (baja), no hay presión sobre la Fed para recortar por un mercado laboral debilitado. Esta fortaleza sugiere que podrían funcionar estrategias con opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio fijado) que apuestan por que los índices de acciones como el S&P 500 (índice bursátil de grandes empresas de EE. UU.) se mantengan en un rango estable, en vez de un movimiento fuerte en una sola dirección. Sin embargo, riesgos externos que hace un año se minimizaban ahora están en foco. Las tensiones renovadas en el estrecho de Ormuz han llevado el crudo Brent (referencia internacional del precio del petróleo) por encima de 90 dólares, lo que complica la lucha de la Fed contra la inflación y hace que las opciones de compra a largo plazo (derecho a comprar más adelante) sobre ETF de energía (fondos que cotizan en bolsa y replican un grupo de activos) sean una cobertura (protección ante un riesgo) interesante. Esto vuelve a traer el riesgo de inflación por el lado de la oferta (subidas de precios por escasez o costos, no por exceso de demanda) que la presión de los aranceles de 2025 se suponía que dejaría atrás.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
