Precios de la gasolina y riesgo de inflación
Dijo que los precios de la gasolina todavía influyen en el ánimo de la gente y pueden reducir otros gastos. Dijo que los datos recientes de inflación generan dudas sobre si la Fed ya terminó de controlar la inflación. Dijo que los márgenes empresariales (la diferencia entre lo que una empresa ingresa y lo que le cuesta producir) se mantienen estables en parte porque la productividad (producir más con los mismos recursos) ayuda a las empresas a absorber el impacto de los aranceles (impuestos a productos importados). Dijo que los últimos meses de datos de empleo han sido tranquilizadores. Dijo que la política de la Fed sigue siendo moderadamente restrictiva (tipos de interés altos para frenar la economía), mientras que la demanda (compras de hogares y empresas) sigue sana. Dijo que prefiere un balance (cartera de activos como bonos) más pequeño de la Fed, siempre que no cause reacciones negativas en los mercados y que la Fed aún pueda controlar los tipos de interés. El enfoque de la Reserva Federal de “reunión por reunión” significa que debemos esperar más cambios bruscos alrededor de las publicaciones de datos económicos clave. Con el mercado asignando actualmente solo un 25% de probabilidad a una bajada de tipos en la próxima reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto, el órgano que decide los tipos), frente a más del 60% el mes pasado, cualquier sorpresa en los datos de inflación o empleo provocará un reajuste importante en los futuros de tipos de interés (contratos que reflejan expectativas sobre tipos futuros). Esta incertidumbre sugiere que las estrategias con opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio) pensadas para ganar con la volatilidad (subidas y bajadas rápidas), y no con una dirección concreta, podrían ser útiles.Cómo prepararse para la volatilidad guiada por datos
Los datos recientes de inflación hacen que la Fed sea más cauta, y los operadores deberían prepararse para una postura más “dura” (más inclinada a subir o mantener tipos altos) de lo que se esperaba. Con la última lectura del IPC (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de enero saliendo más alta de lo previsto, al 3,3% interanual, la lucha contra la inflación no ha terminado. Esta cautela se ve en el mercado de swaps (contratos para intercambiar pagos, usados para apostar o cubrirse sobre tipos), que ahora descuenta menos bajadas de tipos para el resto de 2026. El riesgo de que suban los precios de la gasolina es una preocupación central porque afecta directamente a la percepción de la inflación. El Brent (precio de referencia del petróleo) cotiza cerca de 92 dólares por barril, impulsado por tensiones relacionadas con la guerra con Irán, y cualquier escalada podría llevar los precios más arriba. Los operadores deberían vigilar de cerca los mercados de energía, ya que un movimiento sostenido por encima de 95 dólares podría obligar a la Fed a retrasar aún más cualquier posible bajada de tipos. Al mismo tiempo, un mercado laboral fuerte le da margen a la Fed para tener paciencia y mantener los tipos estables. El informe de empleo de la semana pasada mostró una ganancia sólida de 210.000 empleos, reforzando la idea de que la demanda sigue sana pese a una política restrictiva. Esta fortaleza complica las operaciones que apuestan a una desaceleración económica rápida que fuerce a la Fed a actuar. Dado el camino incierto, conviene considerar operaciones que se beneficien de movimientos fuertes del mercado alrededor de eventos concretos. Con el VIX (índice que mide la volatilidad esperada del S&P 500) cerca de 18, comprar straddles o strangles (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve mucho, hacia arriba o hacia abajo) en índices como el SPX (S&P 500) antes del próximo dato del IPC o del anuncio del FOMC podría ser una estrategia viable. Esto permite ganar tanto si el mercado reacciona con alivio como si vuelve el miedo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
