Aumento del Índice de Precios
El componente del índice de precios del Índice de Ivey aumentó, alcanzando 70.2 desde 66.9 en el mes anterior. El aumento general por encima de 50 es generalmente un indicador positivo. El PMI de Ivey moviéndose por encima de 50 una vez más, tanto en base ajustada estacionalmente como no ajustada, indica un ligero incremento en la actividad económica general en Canadá durante junio. Aunque esto puede parecer alentador, al analizar los números subyacentes, el optimismo debe moderarse. El empleo bajó por debajo del umbral de 50, cayendo a 49.5. Esto implica que las contrataciones han disminuido ligeramente, con menos empresas reportando crecimiento en las nóminas en comparación con el mes anterior. Cuando comparamos esto con el aumento en los niveles generales del índice, sugiere que las empresas están viendo mayor actividad, pero son reacias o incapaces de aumentar el personal. Para quienes recordamos períodos de choques de productividad, estas desconexiones a menudo pueden preceder a presiones más amplias sobre los márgenes corporativos. Los inventarios también cayeron; 50.6 sigue por encima de la contracción, pero la caída de 54.9 el mes pasado es significativa. Típicamente, niveles de inventario en descenso pueden indicar que la demanda superó las expectativas o que las empresas se están volviendo cautas y eligen no reabastecerse. Si es lo segundo, podría interpretarse como un enfriamiento en las expectativas futuras. Además, la desaceleración en las entregas a 44.7 sigue un patrón. Tiempos de entrega más ajustados pueden reflejar cuellos de botella o retrasos logísticos, los cuales tienden a afectar los insumos de fabricación y las bases de costos.Inflación y Condiciones del Mercado
En cuanto a los precios, el índice de precios ha saltado nuevamente, ahora en 70.2. Esto no es un aumento pequeño; refleja las crecientes presiones del costo de los insumos. Las limitaciones del lado de la oferta pueden explicar parte del incremento, y no debemos olvidar los efectos del tipo de cambio en las importaciones canadienses. Con el tiempo, este ritmo de crecimiento de precios puede generar riesgos inflacionarios o, al menos, presionar los márgenes de ganancia en sectores con poco poder de fijación de precios. Desde una perspectiva de comercio, estamos observando señales dispares. El titular del PMI nos da un voto de confianza, pero los indicadores laborales y de suministro sugieren que la cautela aún no ha terminado. El fuerte aumento en los precios ofrece un insumo más urgente, particularmente al estimar la volatilidad esperada en los insumos y la sensibilidad inflacionaria general a corto plazo. Los instrumentos vinculados a la inflación o expectativas de tasas pueden experimentar más movimiento de lo habitual en los últimos meses. Será necesario monitorear si las empresas continúan postergando contrataciones o si la cifra de empleo de este mes resulta ser temporal. Si los volúmenes de entrega de proveedores persisten en este nivel o disminuyen aún más, podría haber dislocaciones de precios a corto plazo que valgan la pena señalar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
