El PIB de Australia aumentó un 0,3% trimestral en el primer trimestre de 2026, por debajo del 0,8% del cuarto trimestre de 2025 y también inferior al 0,5% previsto, según la ABS. En términos interanuales, la producción creció un 2,5% frente al 2,6% anterior, quedando por debajo del consenso que apuntaba a un avance del 2,7%; el informe fue corregido el 3 de junio a las 02:00 GMT para confirmar la tasa interanual del primer trimestre. En la reacción inmediata del mercado, el dato más débil presionó a la divisa, con el AUD/USD en 0,7175, un 0,04% a la baja en el día y ligeramente por debajo del cierre del lunes en 0,7180.
Los datos refuerzan las expectativas de un sesgo más dovish del RBA. En el plano técnico, el AUD/USD se mantiene por encima de su EMA de 100 días, lo que indica que el tramo alcista de fondo sigue respaldado pese a que continúa la consolidación, mientras que un RSI cerca de 52 sugiere un impulso moderado. El primer soporte se sitúa en torno a la EMA de 100 días, en 0,7038, y se vigila la acción del precio cerca de 0,7178 en busca de dirección.
Perspectivas para el crecimiento australiano y la política monetaria
Consideramos que el crecimiento del PIB del 0,3%, inferior a lo esperado, es una señal clara de desaceleración de la economía australiana. Esto incrementa la presión sobre el Banco de la Reserva de Australia (RBA) para adoptar un tono más dovish, haciendo muy improbables nuevas subidas de tipos en el corto plazo. Este escenario fundamental sustenta nuestra visión bajista sobre el dólar australiano para las próximas semanas.
Ante esta desaceleración, nos posicionamos para un AUD/USD más débil mediante derivados. La compra de opciones put sobre el AUD/USD es una estrategia prudente, ya que permite beneficiarse de una posible caída al tiempo que limita la pérdida máxima a la prima pagada. Esto resulta especialmente útil dada la incertidumbre actual del mercado.
Esta visión se ve respaldada por los últimos datos de inflación, que mostraron una moderación del IPC interanual de Australia hasta el 3,5% en el primer trimestre de 2026, por debajo del trimestre anterior. Aunque aún está por encima del objetivo del RBA, la combinación de una inflación a la baja y un crecimiento ahora tibio da al banco central un argumento sólido para hacer una pausa. Esperamos que esto lastrará a la divisa a medida que se vayan asentando expectativas de recortes de tipos.
Niveles técnicos, precedentes de mercado y gestión del riesgo
El nivel técnico clave a vigilar es la media móvil exponencial de 100 días, en torno a 0,7038. Consideramos este nivel como un posible objetivo para los precios de ejercicio de nuestras opciones put. Una ruptura clara por debajo de este soporte probablemente desencadenaría nuevas ventas y confirmaría nuestra tesis bajista.
Históricamente, el AUD ha mostrado una elevada sensibilidad a los cambios en las expectativas sobre la política del RBA tras publicaciones de datos débiles. Observamos un patrón similar a finales de 2023, cuando las preocupaciones sobre la economía global llevaron al RBA a mantener los tipos, provocando que el AUD/USD cayera más de un 5% en los dos meses siguientes. Ese precedente sugiere que un descenso similar —aunque quizá de menor magnitud— es posible ahora.
No obstante, también debemos contemplar el riesgo de un rally de los mercados globales, que tiende a impulsar divisas sensibles al riesgo como el dólar australiano. Para tener en cuenta esa posibilidad, también estamos valorando estrategias que se beneficien de un aumento de la volatilidad, como un strangle largo. Esto permite obtener beneficios con un movimiento amplio del precio en cualquiera de las dos direcciones, protegiéndonos si un repunte inesperado del apetito por riesgo fortalece al AUD.
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