The New York Times informó el martes de que Estados Unidos e Irán están cerca de un acuerdo sobre cuatro ejes nucleares, según responsables estadounidenses y diplomáticos que participan en las conversaciones con Teherán, dentro de un marco que podría congelar el programa nuclear iraní durante unos 15 años. Un punto clave es la suspensión del enriquecimiento de uranio: Washington ha buscado una congelación de 20 años, Irán ha propuesto 10, y los negociadores ven 15 años como un posible compromiso.
Otro elemento se refiere a las existencias actuales de uranio enriquecido de Irán, que se diluirían o se “rebajarían” (“downblended”), con Estados Unidos trabajando junto a la Agencia Internacional de Energía (AIE), aunque funcionarios iraníes afirmaron que el papel de EE. UU. se limitaría al de observador. Estados Unidos también ha presionado a Irán para que desmantele los tres principales complejos nucleares de Natanz, Fordo e Isfahán, mientras que el informe señaló que Teherán desmantelaría dos; persiste la incertidumbre, especialmente dado el anterior reinicio de Fordo para producir material cercano a grado militar. Un último eje son las inspecciones “por sorpresa” en cualquier momento y en cualquier lugar, aunque el acceso podría ser impugnado cuando se sospeche que las instalaciones estén dentro de bases del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica.
Señales bajistas para los precios del petróleo tras los informes sobre un acuerdo nuclear
A la luz de las informaciones sobre un posible acuerdo nuclear, lo interpretamos como una señal bajista de primer orden para los precios del crudo en las próximas semanas. Con el WTI cotizando actualmente en torno a 85 dólares por barril a 10 de junio de 2026, la perspectiva de un retorno de la oferta iraní al mercado genera un riesgo bajista significativo. Consideramos que la respuesta más lógica es construir posiciones en derivados que se beneficien de una caída de los precios del petróleo.
Un acuerdo definitivo podría reintroducir en el mercado global más de 1 millón de barriles diarios de crudo iraní. Según el último informe mensual de la U.S. Energy Information Administration (EIA), actualmente se prevé que los mercados petroleros globales registren un ligero déficit de oferta en el tercer trimestre de 2026. Esta potencial entrada adicional de suministro borraría ese déficit y crearía un superávit, ejerciendo presión bajista directa sobre los futuros del crudo.
Precedente histórico y estrategia de trading
Podemos acudir al precedente histórico del último gran acuerdo nuclear de 2015 como referencia. En los meses alrededor del anuncio del acuerdo de julio de 2015, los precios del WTI cayeron más de un 20% a medida que el mercado descontaba el eventual regreso de los barriles iraníes. Esto sugiere que los operadores no esperarán a que el petróleo empiece a fluir antes de vender, lo que hace importante actuar de inmediato.
La incertidumbre mencionada en los informes, particularmente en lo relativo a las inspecciones y al desmantelamiento de instalaciones, probablemente incrementará la volatilidad del mercado. Por ello, estamos considerando comprar opciones de venta (puts) sobre futuros del petróleo con vencimientos en agosto y septiembre de 2026. Esta estrategia permite aprovechar una posible caída de precios, al tiempo que delimita estrictamente nuestro riesgo máximo.
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