Los precios del petróleo se dispararon a nuevos máximos de varios meses, mientras que el alza de los rendimientos de los bonos sumó vientos en contra para las acciones, según IG. El comentario vinculó el último movimiento del crudo con la ampliación de las preocupaciones sobre las condiciones del mercado petrolero y el riesgo de una repricing más amplia de la energía, con referencias a que la producción de Arabia Saudita se encuentra marcadamente más baja y a la falta de avances en la diplomacia entre Estados Unidos e Irán.
La nota también señaló que los responsables de política económica en EEUU y en otros lugares no han logrado moderar los movimientos de los rendimientos, y afirmó que las presiones políticas en Washington estaban moldeando el mensaje fiscal. En Europa, se describió al Banco Central Europeo como esperando una inflación más alta por un periodo prolongado, postura que se presentó como un factor que contribuye al entorno de tasas. Por separado, IG dijo que Chris Beauchamp lleva cuatro años en la firma y es un comentarista habitual en medios, incluidas apariciones en la BBC y Sky News.
Mercados energéticos en el radar
Estamos observando al Brent avanzar hacia los US$90 por barril en septiembre, impulsado por recortes de oferta prolongados de la OPEP+ y mayores tensiones geopolíticas. Para capitalizar este impulso, deberíamos enfocarnos en comprar opciones call de corto plazo sobre WTI y Brent para aprovechar la ola alcista. La volatilidad implícita está subiendo, por lo que utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) nos ayudará a limitar el costo de las primas, a la vez que nos protege ante reversiones repentinas del mercado.
Bonos, acciones y estrategias de cobertura
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales están repuntando con fuerza, y el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años recientemente superó el 4,4%, presionando a los mercados globales. Recomendamos operar este cambio mediante la compra de opciones put sobre ETFs de Treasuries como TLT o vendiendo en corto futuros de bonos directamente. Este enfoque nos ayuda a beneficiarnos a medida que los bancos centrales, incluido el BCE, señalan que las tasas de interés deben mantenerse elevadas para combatir una inflación persistente.
A medida que los altos precios del petróleo y los rendimientos restan tracción a las acciones, el S&P 500 ya ha caído más de 4% desde sus máximos recientes, señalando una elevada ansiedad de los inversionistas. Para proteger nuestras carteras, deberíamos comprar opciones put de cobertura sobre los principales índices o evaluar opciones call sobre el VIX para beneficiarnos del aumento de la volatilidad del mercado. Asignar capital a opciones sobre sectores defensivos, particularmente energía, también nos ayudará a atravesar la tormenta más amplia del mercado accionario en las próximas semanas.
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