Preocupaciones Económicas de EE.UU.

El par USD/CHF se estabiliza alrededor de 0.7960 durante la sesión asiática mientras los mercados esperan los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) suizo para septiembre. Los datos se publicarán a las 06:30 GMT, con economistas prediciendo una tasa de crecimiento anual del 0.3%, frente al 0.2% en agosto. Se espera que las presiones de precios mensuales disminuyan en un 0.2%, un ritmo más rápido en comparación con el 0.1% anterior. El Presidente del Banco Nacional Suizo, Martin Schlegel, comentó que la inflación podría aumentar en los próximos trimestres. La economía suiza, siendo el segundo mayor exportador de productos farmacéuticos a EE.UU., enfrenta desafíos debido a los aranceles estadounidenses. Las indicaciones de inflación suiza calmarían los temores sobre tasas de interés negativas, mientras que datos más débiles podrían aumentarlos. En EE.UU., un cierre gubernamental ha generado preocupaciones sobre su perspectiva económica. El PIB podría reducirse en $15 mil millones semanalmente debido al cierre. Esta situación ha presionado al dólar estadounidense, con el Índice del Dólar luchando tras alcanzar un mínimo semanal cerca de 97.45. Además, están las apuestas dovish de la Reserva Federal y el debilitamiento del mercado laboral, evidenciado por los datos del cambio de empleo de ADP de septiembre que mostraron 32,000 despidos. El IPC, una medida esencial de inflación, es crucial para obtener información sobre las tendencias de compra en Suiza. Con el par USD/CHF rondando 0.7960, estamos en un patrón de espera antes de los datos de inflación suiza. El enfoque inmediato es si el Índice de Precios al Consumidor cumple o supera la expectativa de crecimiento anual del 0.3%. Un número fuerte probablemente llevará al par a la baja, mientras que un fallo podría provocar un aumento.

Aranceles de EE.UU. a Productos Farmacéuticos Suizos

Dado que el Banco Nacional Suizo se preocupa por las presiones de precios en aumento, una lectura de inflación más alta de lo esperado alimentaría las apuestas en contra de más recortes de tasas, fortaleciendo el franco. Deberíamos considerar posicionarnos para una caída en USD/CHF a través de opciones put si los datos confirman esta tendencia inflacionaria. Esto es especialmente cierto ya que el SNB tiene un historial de hacer cambios de política significativos basados en su mandato de inflación. Por el otro lado del par, el dólar estadounidense enfrenta vientos en contra significativos por el cierre gubernamental en curso. Hemos visto esto antes; se estimó que el cierre de 35 días en 2018-2019 costó a la economía de EE.UU. alrededor de $11 mil millones en total. La estimación actual de la Casa Blanca de un impacto semanal de $15 mil millones sugiere una presión económica más severa, lo que debería mantener la presión a la baja sobre el dólar durante semanas. Esta debilidad en el dólar se ve agravada por un mercado laboral de EE.UU. en deterioro, lo que hace que un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal sea más probable. El informe reciente de ADP que muestra una pérdida de 32,000 empleos en el sector privado es alarmante, ya que impresiones negativas significativas han precedido históricamente a cambios en la política dovish de la Fed. Esto refuerza nuestra opinión de que cualquier fortaleza en el dólar estadounidense probablemente será temporal. Sin embargo, no podemos ignorar los nuevos aranceles del 100% a los productos farmacéuticos suizos, un sector de exportación crítico para Suiza. Esto crea una poderosa contra fuerza que podría debilitar el franco suizo, independientemente de los datos de inflación internos. Un informe reciente del Instituto Económico Suizo (KOF) señaló que el sector farmacéutico representa más del 35% de las exportaciones suizas, haciéndolo altamente vulnerable a tales acciones comerciales específicas. Las fuerzas contradictorias de un dólar estadounidense débil y un franco suizo potencialmente afectado por aranceles sugieren alta volatilidad en las próximas semanas. Por lo tanto, una estrategia viable sería utilizar opciones para apostar por un gran movimiento de precios en lugar de una dirección específica. Comprar una estructura enfocada en la volatilidad como un “strangle” podría ser rentable si el cierre de EE.UU. se agudiza o el impacto de los aranceles resulta severo, causando una ruptura del actual rango estrecho. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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