El dólar estadounidense experimentó una venta generalizada después de un informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) más suave de lo esperado, lo que llevó a incrementar las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El mercado anticipa tres recortes de tasas para fin de año, totalizando 70 puntos básicos, con un posible recorte de 50 puntos básicos en septiembre si un informe de inflación también resulta débil. A pesar de esta tendencia, el horizonte es negativo para el dólar, a menos que surjan datos económicos sólidos que lo inviertan. Para el euro, la atención reciente se ha centrado en la escena política francesa con la esperada votación de confianza, que podría causar fluctuaciones temporales en el mercado. Los miembros del BCE mantienen una postura neutral sobre los recortes de tasas, esperando datos muy negativos para considerar relajaciones adicionales. Actualmente, solo se esperan 8 puntos básicos para fin de año, alcanzando 19 puntos básicos para fines de 2026, señalando un posible final del ciclo de relajación.

Análisis Técnico

En términos técnicos, el EURUSD está probando una ruptura de su rango de un mes en el gráfico de 4 horas, con potencial para un repunte si ocurre una ruptura al alza. En el gráfico de 1 hora, un reciente aumento fue seguido por un retroceso, con compradores buscando soporte en 1.1680 y vendedores apuntando a soporte en 1.16. Los próximos datos incluyen el informe de PPI de EE. UU. el miércoles, la decisión de tasas del BCE y el informe de CPI de EE. UU. el jueves, y el informe de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan el viernes. El dólar estadounidense está bajo presión tras el informe débil de Nóminas No Agrícolas del viernes pasado, que mostró que la economía solo agregó 145,000 empleos en agosto, quedando por debajo de las previsiones. Esto ha llevado a que se anticipen completamente tres recortes de tasas de la Reserva Federal para fines de este año. A través de los mercados de futuros, podemos ver que la probabilidad de un primer recorte en la reunión de septiembre del FOMC ahora es superior al 80%. Todos los ojos están puestos en el informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. del jueves, que será el factor decisivo. Un dato de inflación débil, especialmente si la cifra núcleo interanual cae por debajo del obstinado nivel del 3.0%, garantizaría efectivamente una Reserva Federal moderada. Esto sería el catalizador necesario para impulsar el EURUSD por encima de su resistencia de un mes y desencadenar una nueva tendencia alcista. Mientras tanto, la situación en Europa es bastante diferente, creando una clara divergencia de políticas que apoya el euro. El Banco Central Europeo ha indicado que probablemente ha terminado de recortar tasas por ahora, con datos recientes de inflación en la Eurozona demostrando ser más persistentes de lo esperado. Este contraste entre una Reserva Federal moderada y un BCE neutral es el motor fundamental detrás de la posible ruptura del EURUSD.

Opciones y Estrategias

Para los traders que anticipan esta ruptura al alza, comprar opciones call de EURUSD con un precio de ejercicio justo por encima del rango actual parece una buena estrategia. Este enfoque ofrece una apuesta apalancada por un repunte después de datos débiles de EE. UU., con el riesgo limitado a la prima pagada por la opción. Buscamos capturar un movimiento rápido hacia nuevos máximos del ciclo. Sin embargo, si creemos que el mercado se ha adelantado, vender un spread de crédito de opciones call con un techo por encima del rango ofrece una alternativa. Esta posición se beneficia de la disminución del tiempo y de un fallo del EURUSD para romper, lo que podría suceder si el informe de CPI resulta más caliente de lo esperado. Esto es una apuesta de que el par permanecerá dentro del rango o retrocederá hacia el nivel de soporte de 1.1600. Debemos ser cautelosos, ya que recordamos una situación similar a principios de 2024, cuando el mercado anticipó agresivamente recortes de la Fed que no se materializaron rápidamente. Un número sorprendentemente fuerte de CPI esta semana podría causar una reversión brusca, perjudicando las posiciones bajistas del dólar. Por lo tanto, es crítico gestionar el riesgo en torno a los datos que se publican esta semana. Crea tu cuenta en VT Markets y empieza a operar ahora.

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