La demanda del dólar se fortalece
Los futuros de acciones de Estados Unidos apuntaban a una apertura a la baja del S&P 500 (un índice bursátil que agrupa 500 empresas grandes de Estados Unidos). La demanda por el dólar estadounidense subió, con el Índice del Dólar (DXY) (un indicador que mide el valor del dólar frente a varias monedas principales) avanzando 0.2% hasta cerca de 99.00. En el análisis técnico, EUR/USD se mantuvo por encima de la EMA de 20 días en 1.1611 (media móvil exponencial: un promedio que da más peso a los precios recientes) y del retroceso de 38.2% en 1.1671 (nivel de Fibonacci). El RSI de 14 periodos fue 57.6 (Índice de Fuerza Relativa: indicador de impulso que va de 0 a 100; arriba de 50 suele indicar sesgo alcista y “sobrecompra” suele estar cerca de 70). La resistencia está en 1.1750 y luego en 1.1830, en el retroceso de 61.8% (Fibonacci). El soporte está en 1.1671 y luego en 1.1611, con niveles adicionales en 1.1572 y 1.1413.Estrategias con opciones en un mercado defensivo
Hoy, con nueva fricción reportada en el Mar del Sur de China, se observa una búsqueda de refugio en el dólar. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX) (medidor de la volatilidad esperada del S&P 500, usado como “termómetro” del miedo del mercado) subió a 23.5 esta semana, por encima del promedio del primer trimestre de 17. A esto se suma el dato de inflación de Estados Unidos de la semana pasada, que mostró que el IPC subyacente (core CPI: inflación sin alimentos y energía, por ser más volátiles) siguió en 3.2%, lo que deja a la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos) con pocos motivos para suavizar su postura. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), esto sugiere estrategias que se beneficien de una caída del EUR/USD y de mayor volatilidad. Comprar opciones put sobre el EUR/USD (derecho a vender a un precio fijado antes del vencimiento) o usar un “bear put spread” (comprar una put y vender otra put con un precio de ejercicio más bajo para reducir el costo) puede ser una forma más prudente de buscar un movimiento a la baja. La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones) en opciones de EUR/USD ha subido, y eso hace que los contratos de corto plazo para finales de abril y mayo reaccionen con más fuerza a los cambios de precio. El par ahora tiene dificultades para mantenerse por encima de 1.0680, una zona clave de soporte técnico (nivel donde suele aparecer demanda) vista a inicios de este año. Una ruptura clara por debajo podría abrir el camino hacia 1.0550, un nivel no visto desde el cuarto trimestre del año pasado.
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