El par EUR/USD está experimentando su décimo día consecutivo de ganancias, cotizando alrededor del nivel de 1.1800. Este aumento se produce antes de los discursos en la reunión de Sintra en Portugal y la publicación de las cifras de Manufactura y Vacantes Laborales en EE. UU. Las ganancias del euro han sido impulsadas por un aumento en el PMI de Manufactura de la Eurozona y cifras positivas del desempleo en Alemania, a pesar de la inflación estable. El dólar estadounidense se mantiene débil, afectado por preocupaciones sobre la política comercial de EE. UU., la deuda fiscal y posibles recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal.

Impacto de las Noticias Comerciales

En noticias comerciales, un reciente acuerdo de tierras raras entre EE. UU. y China se ve contrarrestado por las frustraciones de EE. UU. con Japón y amenazas de aumentar aranceles. La deuda fiscal de EE. UU., que se espera aumente en $3.3 billones debido a la ley fiscal de Trump, contribuye a la presión sobre el dólar. La manufactura en la Eurozona en junio mostró una ligera mejora, con el PMI subiendo a 49.5. El desempleo en Alemania aumentó en 11,000, menos de lo esperado, mientras que las cifras del IPC de la Eurozona confirmaron una inflación estable, alineándose con las previsiones. El PMI de Manufactura ISM es un indicador clave de la actividad en fábricas de EE. UU., señalando tendencias económicas. La encuesta JOLTS mide las ofertas de empleo y se utiliza para evaluar el mercado laboral. Ambos indicadores son importantes para la evaluación económica y el análisis de divisas. El par EUR/USD sigue avanzando, marcando una notable tendencia al alza que ha durado ahora diez sesiones consecutivas. Actualmente está cerca del nivel de 1.1800, un nivel no visto en semanas, atrayendo la atención mientras los responsables de políticas se reúnen en Sintra y EE. UU. se prepara para lanzar dos informes económicos muy esperados. Estos incluyen datos sobre la actividad de las fábricas a través del PMI de Manufactura ISM y percepciones sobre el mercado laboral de la encuesta JOLTS. Lo que ya hemos visto es la confirmación de que Europa ha logrado generar una mejora modesta en su sector industrial. La lectura del PMI, aunque todavía ligeramente por debajo de la marca neutral de 50, dio suficiente ánimo a los mercados para respaldar la moneda común. Mientras tanto, el desempleo en Alemania aumentó, pero lo hizo mucho menos de lo anticipado. La inflación en la zona euro, por otro lado, se mantuvo estable, un resultado que, aunque no sorprendente, ayudó a reforzar las expectativas de que el Banco Central Europeo puede no necesitar aumentar el apoyo monetario por ahora.

La Influencia de la Política de EE. UU.

Sin embargo, al otro lado del Atlántico, el dólar ha flaqueado. La confianza en la política de EE. UU. ha disminuido ligeramente, mientras los participantes del mercado digieren señales mixtas sobre la estrategia comercial, nuevas amenazas de aranceles a aliados como Japón y proyecciones fiscales infladas. Ahora, los comerciantes están tomando en serio la idea de que los recortes de tasas pueden volver a ser parte de la conversación si los datos son débiles. El acuerdo de tierras raras con China intentó cambiar el enfoque, pero la tensión sigue sin resolverse y las relaciones comerciales más amplias parecen tensas. En este contexto, el tiempo se convierte en todo. Cualquier discrepancia entre las estimaciones del mercado y los próximos datos de EE. UU. afectará directamente no solo las expectativas de tasas, sino también la volatilidad en divisas y derivados de tasas de interés. Si el resultado del ISM decepciona y las ofertas laborales muestran una contracción, las apuestas en contra del dólar podrían acelerarse. Ese tipo de entorno generalmente apoya una mayor apreciación del euro, siempre que no haya nuevos obstáculos geopolíticos. Desde un punto de vista táctico, los participantes del mercado deben prestar atención deliberada a los contratos de tasas de futuro y al movimiento en la volatilidad implícita, ya que ofrecen pistas más claras que los movimientos en el mercado spot por sí solos. Presten especial atención a la divergencia entre las tasas de la Eurozona a corto plazo y sus equivalentes en EE. UU., donde los diferenciales han comenzado a ampliarse nuevamente. Hasta que nuevos datos alteren la narrativa, la tendencia direccional permanece inclinada. Dicho esto, ahora entramos en un período en el que los titulares macroeconómicos pueden llevar a movimientos repentinos si las expectativas no se cumplen con precisión. Los eventos que se avecinan esta semana no solo llenan el calendario; tienen un peso real en recalibrar hacia dónde creen los mercados que se dirigen las políticas. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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