El oro avanzó ligeramente en Asia el martes, pero le costó extender las ganancias mientras los mercados esperaban novedades en Medio Oriente. La incertidumbre sobre las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán siguió apuntalando al dólar estadounidense como refugio, mientras que unos precios del crudo más firmes mantuvieron vigentes las preocupaciones inflacionarias y las expectativas de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal, limitando el soporte para el lingote sin rendimiento. Irán negó el lunes que se estuvieran llevando a cabo negociaciones con EE. UU., lo que provocó una reacción del presidente Donald Trump después de que este hubiera aludido a conversaciones reanudadas al cancelar ataques durante el fin de semana. Por separado, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán habría atacado una base militar estadounidense en Kuwait con al menos tres drones, enfriando las expectativas de un desenlace diplomático a la guerra entre EE. UU. e Irán, que ya lleva cinco meses.
Un asesor senior del Líder Supremo de Irán, Mohsen Rezaee, rechazó las afirmaciones de que el Estrecho de Ormuz estuviera encaminado a reabrirse y dijo que Irán no permitiría rutas alternativas, advirtiendo que se atacaría a buques de guerra estadounidenses para hacer cumplir esa postura. Con los hutíes respaldados por Irán manteniendo un bloqueo naval contra Arabia Saudita, las preocupaciones por el suministro de energía respaldaron un rebote parcial del petróleo. La valoración de tasas se mantiene firme: la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad superior al 60% de un alza en septiembre y superior al 85% hacia fin de año, reforzada por el ISM PMI, que indica que la actividad fabril de julio se ubicó en su nivel más alto en más de cuatro años. En el plano técnico, el XAU/USD se sitúa por debajo de la SMA de 200 días; el MACD es positivo, el RSI está en 46.48, la resistencia se encuentra cerca de US$4,200 y luego en US$4,490.33, con soporte en US$3,976–US$4,000 de cara al informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.
Fortaleza del dólar y vientos en contra para el oro
Aconsejamos a los traders de derivados posicionarse para un dólar estadounidense más fuerte y prepararse para presión bajista sobre el oro en las próximas semanas. La fortaleza reciente del sector manufacturero de EE. UU., con el ISM PMI de julio subiendo a un máximo de varios años de 54.3%, respalda con fuerza el argumento a favor de tasas de interés más altas. Con el mercado asignando una probabilidad del 85% a un alza de tasas de la Reserva Federal antes de fines de diciembre de 2026, los activos sin rendimiento como el oro seguirán enfrentando fuertes vientos en contra.
Si bien una escalada de tensiones en Medio Oriente suele detonar compras de refugio, el aumento simultáneo de los precios del petróleo en realidad está limitando el potencial alcista del oro al alimentar temores de inflación. Históricamente, durante crisis geopolíticas acompañadas por mayores costos energéticos, el índice dólar (DXY) tiende a superar al oro, como se observó en choques energéticos previos, cuando el billete verde avanzó más de 5% en un mes. Creemos que el mercado cambiario absorberá la mayor parte del capital defensivo, dejando al oro altamente vulnerable a una venta masiva.
Estrategias de trading y niveles a vigilar
Para traders de opciones, recomendamos implementar estrategias bajistas, como comprar opciones put fuera del dinero sobre XAU/USD con objetivo en el nivel de soporte de US$3,976. Vender spreads de calls justo por encima de la fuerte resistencia de US$4,200 también ofrece una relación riesgo-retorno atractiva dada la débil inercia técnica. Esto permite capitalizar la fase actual de consolidación sin quedar atrapados en picos intradía repentinos antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes.
Debemos monitorear muy de cerca la zona clave de soporte entre US$3,976 y US$4,000 en las próximas sesiones. Un cierre diario decisivo por debajo de este umbral probablemente activará una oleada de órdenes automáticas de stop-loss y acelerará la caída hacia niveles de soporte más profundos. Hasta que el oro logre recuperar su media móvil simple de 200 días cerca de US$4,490, deberíamos tratar cualquier repunte de corto plazo como una oportunidad preferente de venta.
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