El oro ha alcanzado la marca de $4,200, impulsado por una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y un dólar estadounidense más débil. Este aumento sigue a una caída a $3,886 a finales de octubre, después de acercarse a un máximo histórico de $4,400. Actualmente, los precios del oro han aumentado casi un 2%. La posible reapertura del gobierno de EE. UU. tras un cierre de 43 días parece plausible, con la Cámara votando alrededor de las 7:00 PM ET. Tras la reapertura, se puede que los informes de inflación de octubre y de nómina no agrícola no sean publicados, según ha indicado la Casa Blanca. Factores que Influyen en los Precios del Oro El Índice del Dólar de EE. UU. se mantiene en 99.49, con un leve aumento del 0.04%. Una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. apoya precios más altos del oro, con el bono a 10 años en 4.12%, que cayó cinco puntos básicos. Las empresas privadas recortaron un promedio de 11,250 empleos semanalmente hasta el 25 de octubre, y los despidos en octubre fueron los más altos en dos décadas, con 153,074. Las expectativas del mercado para una reducción de 25 puntos básicos en diciembre son del 80%, con los mercados monetarios anticipando un 63% de probabilidad de que esto ocurra. Técnicamente, el oro podría subir más si cierra por encima de $4,200, pero el soporte se encuentra en $4,161 y $4,100. El oro funciona como un activo refugio, apreciándose durante incertidumbres económicas. Los bancos centrales son los principales poseedores de oro, aumentando reservas durante períodos volátiles, y compraron 1,136 toneladas, por un valor de aproximadamente $70 mil millones, en 2022. El oro tiene una relación inversa con el dólar estadounidense y los bonos, lo que significa que se beneficia cuando estos activos pierden valor. El precio del oro puede ser influenciado por eventos geopolíticos, miedos de recesión, tasas de interés y la fortaleza del dólar. Christian Borjón Valencia es el autor del informe, habiendo comenzado como comerciante minorista en 2010, especializándose en análisis técnico. Con el oro superando los $4,200, deberíamos posicionarnos para un mayor aumento en las próximas semanas. Los principales impulsores son la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., ahora en 4.12% para el bono a 10 años, y un mercado laboral deteriorado que refuerza el caso para una reducción de tasas de la Reserva Federal. Este contexto fundamental sugiere que comprar opciones de compra es la estrategia más sencilla. La probabilidad de una reducción de tasas de la Reserva Federal en diciembre ahora es del 63%, una señal significativa para un activo que no genera intereses como el oro. Esta expectativa es impulsada por informes recientes que muestran un aumento agudo en los despidos, siendo el informe Challenger de octubre el más alto en dos décadas para ese mes. Dado que es posible que los datos oficiales de inflación y nóminas de octubre sean omitidos debido al cierre gubernamental de 43 días, estos informes laborales secundarios tienen mucho más peso. Estrategias de Inversión Potenciales Estos datos de empleo débiles siguen a la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre de 2025, que fue de un magro 0.8% de crecimiento anualizado justo antes de que comenzara el cierre, alimentando preocupaciones de una recesión inminente. También observamos que esta fortaleza del mercado es sostenida por la demanda continua de los bancos centrales, con datos preliminares que muestran que las compras netas del tercer trimestre de 2025 se mantuvieron cerca de los niveles récord que vimos en 2022 y 2023. Estos factores crean una base sólida para precios más altos del oro. Para una jugada alcista directa, deberíamos considerar comprar opciones de compra sobre futuros de oro o ETFs con vencimientos en enero o febrero de 2026. Apuntar a precios de ejercicio de $4,250 y luego $4,300 parece prudente, ya que estos niveles coinciden con los próximos hitos técnicos. Este enfoque nos permite capitalizar el impulso ascendente mientras definimos nuestro riesgo máximo en la prima pagada. Dada la incertidumbre en torno a la votación para la reapertura del gobierno, es probable que la volatilidad aumente. Para aquellos que esperan un movimiento brusco pero no están seguros de la dirección inmediata, una estrategia de long straddle, que consiste en comprar tanto una opción de compra como una de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento, podría ser efectiva. Esta estrategia obtendría beneficios de un cambio de precio significativo en cualquier dirección tras la votación. Mientras estructuramos nuestras posiciones, deberíamos utilizar niveles técnicos clave para la gestión del riesgo. El área alrededor de $4,100 y el promedio móvil de 20 días cerca de $4,080 representan zonas importantes de soporte. Podemos usar estos niveles para establecer precios de ejercicio para opciones de venta protectoras para cubrir cualquier posición larga contra una reversión repentina.

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