Las expectativas sobre la Fed cambian
La caída del petróleo llevó a los mercados a estimar 14 puntos base de recortes de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) para fin de año, según datos de LSEG Workspace (plataforma con datos financieros). El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que prefiere mantener las tasas si la guerra aumenta la inflación y debilita el mercado laboral, mientras que la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, ubicó la tasa casi neutral en 3% (nivel de tasa que no impulsa ni frena la economía). Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años (la tasa que paga ese bono) bajaron 7 puntos base (0.07%) a 4.246%, el nivel más bajo desde mediados de marzo. El oro rebotó desde 4,767 dólares, pero no superó la SMA de 50 días (media móvil simple, un promedio del precio de los últimos 50 días) en 4,899 dólares, con resistencia (zona donde suele costar subir) en 4,900, luego 4,950 y 5,000, mientras que el soporte (zona donde suele frenarse la caída) está en 4,750, 4,699 y 4,549.Ideas de posicionamiento con opciones
El oro está en una situación compleja: sube por expectativas de recortes de tasas de la Fed más que como activo refugio. Sigue debajo de la resistencia clave de 4,900 dólares, lo que deja un panorama técnico tenso (señales basadas en gráficos de precio). Consideramos prudente una estrategia de “strangle” largo: comprar una opción de compra (call, derecho a comprar) y una opción de venta (put, derecho a vender) con precios de ejercicio fuera del dinero (out-of-the-money, cuando el precio de ejercicio aún no es favorable). Esta estrategia busca ganar si el precio se mueve con fuerza hacia arriba o hacia abajo. El mercado ahora está descontando con fuerza recortes de la Fed, con 14 puntos base esperados para fin de año por noticias de un solo día. En 2024 y 2025 se vio que estas expectativas pueden cambiar rápido con nuevos datos de inflación o eventos globales. Esto hace atractiva la idea de apostar contra el dólar (posición “corta”, buscar ganar si baja), pero un aumento de tensiones podría revertirlo si los inversionistas vuelven al dólar como refugio. Con el mercado celebrando una posible paz, el Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, indicador de expectativa de movimientos fuertes en el S&P 500, conocido como “índice del miedo”) probablemente bajó a niveles atractivos. Recordamos que el VIX subió por encima de 35 al inicio del conflicto geopolítico a inicios de 2022. Comprar opciones call del VIX ahora (derecho a comprar el VIX a un precio fijado) podría ser una forma directa y de bajo costo de posicionarse para un regreso del miedo si la situación diplomática empeora. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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