El oro subió cerca de 0.92% el viernes, con el XAU/USD cotizando en $4,013 tras tocar un mínimo intradía de $3,959, ya que la reanudación de las hostilidades entre EE. UU. e Irán elevó los precios de la energía y avivó las preocupaciones inflacionarias. Los reportes de una mayor escalada deterioraron el apetito por riesgo, aun cuando las acciones estadounidenses continuaron recuperándose, lo que ayudó a sostener la demanda por el metal sin rendimiento. Axios señaló que la administración Trump está enviando decenas de aviones cisterna adicionales a Israel ante una posible ampliación de las operaciones militares.
Los datos de EE. UU. fueron mixtos para el lingote. El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de julio mejoró a 54 desde 50.7, mientras que las expectativas de inflación a un año bajaron a 4.2% desde 4.6% y las expectativas a cinco años se mantuvieron en 3.3%. En los mercados de tasas, Prime Terminal mostró una probabilidad de casi 61% de un alza de la Fed en la reunión del 28 de octubre, mientras que la decisión de julio se descuenta sin cambios con una probabilidad de 76%; además, el calendario de la próxima semana incluye datos de empleo y los PMI flash de S&P Global antes del periodo de silencio previo a la reunión del 29 de julio. En el plano técnico, el RSI se mantiene por debajo de 50; el soporte se ubica en $4,000 y luego en $3,959, $3,900 y $3,886, mientras que la resistencia se observa en $4,125–$4,175, seguida por la SMA de 50 días en $4,291 y la SMA de 200 días en $4,495, antes de $4,500.
Tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias impactan al oro
A medida que observamos la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán, las tensiones geopolíticas están empujando al alza los precios de la energía y manteniendo al oro volátil cerca del nivel de $4,013. Si bien estos temores han respaldado temporalmente al metal, debemos recordar que el encarecimiento de la energía alimenta la inflación, lo que incrementa la probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal más adelante este año. Históricamente, los shocks geopolíticos generan picos de corto plazo en el oro, pero las amenazas persistentes de alzas de tasas suelen limitar estas ganancias.
Pese a que el oro recuperó el nivel clave de $4,000, la configuración técnica general sigue siendo bajista, con el Índice de Fuerza Relativa por debajo del umbral neutral de 50. Para operadores de derivados, recomendamos comprar opciones put o estructurar spreads bajistas de calls cerca de la zona de resistencia de $4,125 a $4,175. Si el oro no logra superar esta línea de tendencia descendente, esperamos una caída rápida de regreso hacia los soportes clave de $3,959 y $3,900.
Estrategias de trading y panorama de mercado ante publicaciones clave de datos
Con la próxima semana trayendo datos cruciales de empleo en EE. UU. y los PMI Flash de S&P Global justo antes de la reunión de la Fed del 29 de julio, anticipamos un fuerte repunte en la volatilidad implícita. Los traders pueden capitalizarlo utilizando straddles o strangles largos para beneficiarse de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones, a medida que el mercado asimila estos indicadores económicos. Este enfoque gana credibilidad considerando que, en el pasado, los periodos de mayor volatilidad antes del blackout de reunión han tendido a provocar oscilaciones pronunciadas de corto plazo en los derivados del lingote.
También debemos monitorear de cerca el cambio en las expectativas de tasas de interés, donde el mercado actualmente descuenta una probabilidad de 61% de un alza en octubre. Este trasfondo hawkish, reforzado por comentarios recientes de funcionarios de la Fed, implica que cualquier rally de alivio en el oro probablemente enfrente una fuerte presión vendedora cerca del promedio móvil de 50 días en $4,291. En las próximas semanas, nuestro foco principal será posicionarnos para una tendencia bajista de mediano plazo, mientras cubrimos el riesgo de titulares geopolíticos sorpresivos.
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