El oro (XAU/USD) avanzó por segundo día consecutivo el viernes, ya que la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a más largo plazo ayudó a compensar el lastre del giro hawkish de la Reserva Federal a inicios de semana. El metal llegó a negociarse cerca de los $4,400 tras rebotar desde mínimos de mes y medio por debajo de los $4,250, y buscaba cortar una racha de tres semanas a la baja. La Fed elevó las tasas en 25 puntos base el miércoles hasta un rango de 3.75%–4%, mientras que el presidente Kevin Warsh reiteró el enfoque de combate a la inflación; los mercados siguieron descontando más endurecimiento, incluso cuando el movimiento de los rendimientos dio soporte al oro, que no devenga rendimiento.
En el plano técnico, el XAU/USD redujo pérdidas semanales, pero se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en $4,541. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario está apenas por encima de neutral, mientras que el MACD (Convergencia/Divergencia de Medias Móviles) continúa en terreno negativo. La resistencia se ubica cerca de $4,450, con una banda superior entre $4,510 y la SMA de 200 días; el primer soporte se sitúa en torno a $4,335, antes de un piso más amplio en $4,223–$4,235. Los bancos centrales siguen siendo compradores relevantes, sumando 1,136 toneladas por un valor aproximado de $70,000 millones en 2022, y la dinámica de precios del oro continúa reflejando su relación inversa con el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro.
Estrategia de Trading y Perspectiva Técnica
Recomendamos a los operadores de derivados abordar el oro (XAU/USD) con optimismo cauteloso en las próximas semanas, a medida que se estabiliza alrededor de la zona de $4,400. Aunque la Reserva Federal elevó recientemente las tasas al rango de 3.75%–4%, la caída de los rendimientos del Tesoro ha amortiguado al metal precioso. Conviene vigilar oportunidades de posiciones largas de corto plazo si el oro logra romper con firmeza por encima de la resistencia inmediata de $4,450.
Desde el punto de vista técnico, el oro permanece por debajo de su media móvil simple de 200 días en $4,541, lo que implica que la tendencia amplia sigue siendo técnicamente bajista. Dado que el MACD diario se mantiene en territorio negativo, sugerimos utilizar estrategias con riesgo definido en opciones, como spreads alcistas con calls (bull call spreads), para mitigar caídas súbitas. Si el precio retrocede, puede evaluarse establecer posiciones largas cerca de la zona de soporte fuerte entre $4,223 y $4,235.
Influencia de los Bancos Centrales y Dinámica del Dólar
También es clave monitorear de cerca la actividad de los bancos centrales, ya que su demanda influye de manera importante en la formación de precios de largo plazo. Datos históricos del World Gold Council muestran que los bancos centrales compraron un récord de 1,136 toneladas en 2022, y esta compra institucional persistente —desde mercados emergentes como China e India— continúa apuntalando el piso del metal. Esta sólida demanda oficial sugiere que cualquier corrección profunda en las próximas semanas probablemente encontrará compras agresivas.
Dado que el oro se cotiza en dólares estadounidenses, debemos seguir de cerca el índice dólar (DXY) en busca de señales de debilidad para confirmar escenarios alcistas. Un dólar más débil suele actuar como un catalizador potente, impulsando históricamente al oro a nuevos máximos incluso en etapas tardías de ciclos de endurecimiento monetario. Los operadores de derivados deberían mantener tamaños de posición conservadores hasta que el oro supere el techo de resistencia clave de $4,541.
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