El oro mantuvo un tono firme por encima de los $4,400 en las primeras operaciones europeas, cerca de su nivel más alto desde el 5 de junio, mientras la atención se desplazaba al Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos en busca de pistas sobre la trayectoria de política de la Reserva Federal. El petróleo se mantuvo cerca de un máximo de semana y media, ya que se debilitaron las expectativas de una reapertura rápida del Estrecho de Ormuz, mientras que los ataques en el Mar Rojo y Bab el-Mandeb sumaron primas por riesgo de guerra y preocupaciones inflacionarias. La combinación mantuvo en foco al dólar estadounidense, con los rendimientos aún elevados, incluso cuando señales más suaves del mercado laboral competían con las expectativas de tasas; la herramienta FedWatch de CME Group todavía muestra una probabilidad superior al 75% de al menos una subida de tasas antes de fin de año. La tensión geopolítica también persistió, con Corea del Norte lanzando un misil balístico antes de ejercicios conjuntos Corea del Sur-EE. UU., y Taiwán criticando maniobras navales planificadas que involucran a China y a un buque de guerra indonesio.
Desde el punto de vista técnico, el oro se mantiene oscilando en torno a la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días, pero sigue limitado por debajo de una resistencia encabezada por el retroceso de Fibonacci del 50.0% de la caída abril–junio y que se extiende hacia la SMA de 200 días en $4,500.51. El soporte se ubica en la SMA de 100 días en $4,388.33, seguido por el retroceso del 38.2% en $4,298.48 y el nivel del 23.6% en $4,161.40; por debajo de ahí, la atención se desplaza a $3,939.81.
Estrategia de trading para oro y petróleo ante riesgos de inflación
Aconsejamos a los traders de derivados actuar con cautela y evitar apuestas direccionales grandes en oro (XAU/USD) hasta que se publique el próximo reporte del IPC de EE. UU. Con el oro actualmente apenas por encima de su Media Móvil Simple de 100 días en $4,388.33, un dato de inflación alto podría desencadenar un retroceso pronunciado hacia el nivel de soporte de Fibonacci del 38.2% en $4,298.48. Por el contrario, deberíamos buscar comprar opciones call de ruptura si el metal supera de forma decisiva la fuerte resistencia cerca de la SMA de 200 días en $4,500.51.
El cierre persistente del Estrecho de Ormuz, que normalmente gestiona alrededor del 20% del consumo mundial de líquidos petrolíferos, implica que la inflación impulsada por el petróleo probablemente se mantenga alta. Datos históricos de crisis energéticas pasadas muestran que los shocks de oferta pueden provocar rallies prolongados en commodities, similar a cómo las disrupciones de suministro de crudo a fines de los años 70 ayudaron a impulsar el precio del oro en más de 300% en solo unos pocos años. A medida que escalan las tensiones geopolíticas en el Mar Rojo, debemos cubrir nuestras carteras utilizando opciones call largas sobre crudo para capitalizar estas crecientes primas por riesgo de guerra.
Cobertura de portafolio y estrategias con opciones en medio de tensiones geopolíticas
A pesar de la relación inversa tradicional del oro con el “greenback”, ambos activos están subiendo a la vez debido al aumento de la ansiedad por seguridad en Asia, resaltada por las recientes pruebas de misiles de Corea del Norte. Con la herramienta FedWatch de CME mostrando una sólida probabilidad del 75% de otra subida de tasas de la Reserva Federal este año, los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. están en posición de mantenerse elevados. Para navegar este entorno complejo, recomendamos emplear estrategias con opciones neutrales a alcistas, como comprar opciones call sobre el dólar estadounidense mientras se mantienen straddles en oro para beneficiarse de movimientos bruscos del mercado.
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