El oro se mantuvo por encima de los US$4.400 por segundo día, sosteniéndose sobre el mínimo oscilante del viernes después de que datos laborales más sólidos en EE. UU. reforzaran al dólar y presionaran al metal sin rendimiento. Las nóminas no agrícolas de agosto subieron en 162.000 frente a previsiones de 56.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1% y el crecimiento anual del salario promedio por hora se moderó a 3,1% desde 3,2%. Unos precios de la energía más firmes han sumado a las preocupaciones inflacionarias y respaldado las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal a finales de este mes, aun cuando el gobernador de la Fed, Christopher Waller, indicó que podría favorecer mantener las tasas sin cambios si los datos entrantes mostraban que las presiones inflacionarias se enfrían. Ahora los mercados esperan el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. del jueves y las cifras del Índice de Precios al Consumidor (CPI) del viernes para nuevas señales de política.
El riesgo geopolítico sigue elevado después de que fuerzas de EE. UU. atacaran tres petroleros iraníes el sábado y el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijera que apuntó a seis embarcaciones en respuesta, elevando la preocupación por el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz y apuntalando los precios del petróleo. En términos técnicos, XAU/USD se mantiene por encima de la EMA de 200 días cerca de US$4.318 y del retroceso del 50% alrededor de US$4.324; el MACD es negativo y el RSI se ubica cerca de 51. La resistencia se sitúa cerca de US$4.411, luego en US$4.519 y US$4.693, mientras que los niveles de soporte incluyen US$4.324, US$4.318, US$4.237 y US$4.113.
—Precaución de mercado y datos económicos por delante
Al transitar las primeras semanas de septiembre de 2026, recomendamos a los traders de derivados sobre oro actuar con cautela y evitar posiciones alcistas agresivas, pese a que el metal se mantiene por encima del nivel clave de US$4.400. Las sorpresivamente fuertes nóminas no agrícolas de agosto, de 162.000 —muy por encima del pronóstico de 56.000— han reforzado de manera significativa las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de este mes. Con el dólar estadounidense fortaleciéndose por estas apuestas más restrictivas, el potencial alcista inmediato del oro sigue estando fuertemente limitado.
Debemos monitorear de cerca las próximas publicaciones del CPI y del PPI de EE. UU. del jueves y el viernes. Estos indicadores clave de inflación aclararán si la Fed efectivamente avanzará con el endurecimiento o mantendrá las tasas estables. Históricamente, sorpresas en el CPI han detonado fuertes oscilaciones intradía en los metales preciosos, por lo que los traders deberían utilizar stop-loss ajustados u optar por straddles con opciones para gestionar el riesgo.
—Riesgos geopolíticos y estrategias tácticas de trading
Sumando tensión al mercado, la escalada del conflicto militar en el estrecho de Ormuz ha impulsado recientemente los futuros del Brent a subir más de 4% para ubicarse cerca de US$88 por barril. Históricamente, las disrupciones en esta vía estratégica, que maneja aproximadamente el 20% del consumo mundial de líquidos de petróleo, disparan los temores de inflación impulsada por la energía y canalizan flujos de refugio hacia el dólar estadounidense. Este trasfondo geopolítico mantiene activa la prima de riesgo, pero en última instancia favorece al “billete verde” por encima del oro sin rendimiento.
Para un posicionamiento táctico, recomendamos que los traders de derivados se concentren en la resistencia inmediata en US$4.411 y en el piso de soporte sólido cerca de US$4.324. Un fracaso en romper por encima de US$4.411 podría abrir la puerta a opciones put de corto plazo con objetivo en la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en US$4.318. Por el contrario, una ruptura clara por encima de US$4.411 señalaría un giro del sesgo negativo actual, haciendo muy atractivas opciones call largas con objetivo en US$4.519.
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