El oro amplió el repunte de 4% del miércoles el jueves, operando cerca de los US$4,260 y manteniéndose alrededor de un máximo de siete semanas, ya que un dólar estadounidense más débil y menores rendimientos de los bonos del Tesoro apuntalaron el rebote, con los precios avanzando en línea con el crudo. En el frente geopolítico, el viceministro de Asuntos Exteriores de Irán, Kazem Gharibabadi, dijo que un acuerdo no reabriría automáticamente la vía marítima, mientras que un alto funcionario del Golfo situó en 50% la probabilidad de un acuerdo Irán–Omán para el viernes. El vicepresidente de EE. UU., JD Vance, afirmó que las conversaciones eran “complicadas”, y Reuters informó sobre una propuesta que podría dar a Teherán control sobre el tráfico de entrada, un enfoque que Washington ha rechazado reiteradamente.
Los datos de EE. UU. fueron mixtos: las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo se ubicaron en 199K frente a un consenso de 202K, mientras que los recortes de empleo Challenger bajaron a 33.4K desde 45.8K. El mercado laboral fue descrito como enfriándose vía una contratación más lenta más que por un aumento de despidos, lo que ha reducido las probabilidades percibidas de un alza de tasas de la Fed en septiembre y respaldado a un activo sin rendimiento. La atención se traslada al informe de Nóminas No Agrícolas del viernes, donde una encuesta de Reuters prevé un aumento de 80K en julio tras 57K en junio, con la Tasa de Desempleo estable en 4.2%. En términos técnicos, el XAU/USD se ubicaba cerca de US$4,253, por encima de la SMA de 20 periodos en US$4,146 y la SMA de 100 periodos en US$4,073; el soporte se sitúa en US$4,248 y US$4,232, el RSI está en 72, y se observa resistencia en US$4,276 y US$4,304.
Estrategias con opciones en un entorno de mayor volatilidad
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para fuertes oscilaciones de corto plazo utilizando straddles con opciones antes del informe clave de Nóminas No Agrícolas de mañana. Con el oro rondando los US$4,260 y las negociaciones cruciales sobre la vía marítima iraní acercándose a una fecha límite el viernes, la volatilidad implícita está lista para repuntar. Históricamente, cuellos de botella geopolíticos similares en Medio Oriente han impulsado movimientos conjuntos repentinos de 3% a 5% tanto en el oro como en el petróleo crudo dentro de una estrecha ventana de 48 horas.
Spreads alcistas con puts y consejos de entrada táctica
Dado el sólido impulso alcista y que el oro se mantiene cómodamente por encima de su SMA de 20 periodos de US$4,146, favorecemos el uso de bull put spreads para capturar prima. Al vender puts por debajo del sólido nivel de soporte de US$4,232, podemos generar ingresos mientras limitamos el riesgo si se produce una corrección breve. Esta estrategia está respaldada por los datos de CME FedWatch, que muestran a los operadores asignando una alta probabilidad a un recorte de tasas este otoño a medida que el mercado laboral de EE. UU. se enfría de forma sostenida.
Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio de sobrecompra en 72, deberíamos evitar comprar opciones call directamente al precio de mercado actual. En su lugar, sugerimos esperar una ruptura confirmada por encima de la resistencia de US$4,304 o un retroceso saludable hacia el soporte de US$4,248 antes de iniciar nuevas posiciones largas en derivados. Las tendencias históricas muestran que perseguir al oro en máximos de varias semanas sin un catalizador macroeconómico confirmado suele derivar en pérdida de prima si el mercado entra en una fase temporal de consolidación.
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