El oro (XAU/USD) amplió su avance por segunda sesión, cotizando en torno a los 4,103 por onza troy durante la sesión asiática del lunes. El movimiento se produjo tras una fuerte caída de los precios del petróleo, lo que moderó las preocupaciones sobre la inflación y la perspectiva de tasas de interés más altas, después de una pausa de fin de semana en las hostilidades militares entre Estados Unidos e Irán.
Ahora la atención se desplaza a un calendario cargado de eventos macroeconómicos y de política monetaria que podrían impulsar la volatilidad. Los mercados evalúan decisiones de bancos centrales de la Reserva Federal (Fed), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ), junto con datos clave como el PIB de EE. UU. y la inflación subyacente PCE de EE. UU., además de lecturas de IPC de la Eurozona y Australia. En el frente geopolítico, EE. UU. suspendió a última hora del viernes su campaña de bombardeos de dos semanas contra Irán, y Teherán se abstuvo de realizar ataques de represalia contra los aliados de Washington en Medio Oriente por segunda noche consecutiva. Reuters también informó que Irán mantiene una política de “ataque por ataque”, lo que implica que las operaciones se pausarían si cesan los ataques de EE. UU.
Estrategias para traders de derivados en medio de la volatilidad
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para oscilaciones bruscas mientras el oro se mantiene cerca del nivel histórico de US$4,103 por onza troy. La pausa repentina de las hostilidades entre EE. UU. e Irán ha enfriado los precios del petróleo, pero este alivio temporal podría revertirse rápidamente si las negociaciones se estancan. Para cubrirse ante estos giros geopolíticos repentinos, sugerimos utilizar opciones de corto plazo para capturar ajustes rápidos de precio sin comprometerse con una dirección fija de largo plazo.
Con la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón reuniéndose esta semana, la incertidumbre de política monetaria está en su punto máximo. Los próximos datos de PIB de EE. UU. y de inflación subyacente PCE probablemente determinarán si los principales bancos centrales mantienen o recortan tasas, impactando directamente el atractivo del oro en términos de rendimiento. Sugerimos estructurar estrategias de volatilidad larga, como straddles, para beneficiarse de una ruptura inevitable independientemente de cómo salgan los datos.
Patrones históricos de volatilidad y guía operativa
Históricamente, el oro suele registrar oscilaciones semanales promedio de 3% a 5% durante semanas con decisiones conjuntas de bancos centrales. Al observar semanas macroeconómicas de alta relevancia similares en los últimos dos años, la volatilidad implícita de las opciones sobre oro aumentó de forma recurrente en más de 20% justo antes de los anuncios de la Fed. Consideramos que posicionarse para una expansión del índice de volatilidad del oro (GVZ) es actualmente una operación de alta probabilidad.
Para los traders de futuros, mantener stop-loss ajustados justo por debajo del nivel de soporte de US$4,050 será clave para gestionar el riesgo a la baja en las próximas semanas. Si los reportes de inflación resultan más altos de lo esperado, el oro podría enfrentar una corrección técnica rápida hacia su media móvil de 50 días. Por el contrario, esperamos que cualquier señal de un giro dovish por parte de los bancos centrales globales active una fuerte ola de compras por momentum hacia el nivel de US$4,200.
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