Impulsores del mercado y movimiento del precio
El WTI (petróleo de referencia de EE. UU.) subió más de 3% a $91.65. El Índice del Dólar Estadounidense (DXY, un indicador que mide la fortaleza del dólar frente a varias monedas) ganó 0.34% a 99.50 tras un mínimo de 99.09. Axios informó sobre conversaciones para organizar negociaciones de paz de alto nivel con Irán tan pronto como el jueves, según la respuesta de Irán. En los datos de EE. UU., el PMI de Servicios de S&P Global (un índice que mide la actividad del sector servicios) se desaceleró de 51.7 a 51.1, el otro índice subió de 51.6 a 52.4, y el PMI Compuesto (una combinación de varios sectores para medir la actividad general) bajó de 51.9 a 51.4. El promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo de ADP (estimación privada del empleo en EE. UU.) subió de 9K a 10K. Los mercados no descuentan recortes de tasas de la Fed (el banco central de EE. UU.) este año, con 14% de probabilidad de un alza en abril; el rendimiento del bono a 10 años subió casi 5.5 puntos base (0.055 puntos porcentuales) a 4.408%. En el análisis técnico, el oro formó un “martillo” (patrón de vela que puede indicar posible rebote) el lunes y tocó $4,098, cerca de la SMA de 200 días (promedio móvil simple de 200 días, usado para ver la tendencia) en $4,077. Los niveles de resistencia (zonas donde el precio suele tener dificultades para subir) son $4,536, $4,590, $4,736 y $4,960; los niveles de soporte (zonas donde el precio suele encontrar piso) son $4,402, $4,245 y $4,077. El nerviosismo del mercado es claro: el Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, una medida del “miedo” del mercado basada en opciones del S&P 500) recientemente saltó a 28, un nivel que no se veía desde el estrés del sector bancario a inicios de 2025. La volatilidad implícita en las opciones de oro (la variación esperada del precio que refleja el costo de las opciones) para contratos de corto plazo ha subido más de 30% en dos semanas, lo que indica que los operadores esperan un movimiento grande del precio.Estrategia con opciones y gestión de riesgo
La interrupción en el Estrecho de Ormuz es el tema central, ya que cerca de 21% de los líquidos derivados del petróleo del mundo pasan por ahí cada día. Un precio del petróleo sostenido por encima de $90 se reflejará en la inflación, y probablemente obligará a la Fed a mantener una postura restrictiva (seguir presionando con tasas altas) o incluso a subir las tasas. Por eso, conviene vigilar los derivados del petróleo (contratos como futuros y opciones que siguen el precio del petróleo) como señal para la política monetaria y la dirección del dólar. Dada la posibilidad de un movimiento brusco, un straddle largo en oro (estrategia de opciones que compra un call y un put al mismo precio de ejercicio para ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección) podría ser útil. Para quienes esperan una escalada, comprar opciones call sobre XAU/USD (derecho a comprar a un precio acordado) permite capturar subidas por encima de la resistencia de $4,536 con riesgo limitado. En cambio, las opciones put (derecho a vender a un precio acordado) pueden proteger si las conversaciones de paz avanzan y el dólar fuerte empuja al oro por debajo del soporte de $4,402. Esta semana, habrá que seguir de cerca los discursos de funcionarios de la Fed Cook, Miran, Jefferson y Barr para detectar cambios en el tono sobre la inflación. Los datos de empleo del jueves también serán clave: cualquier debilidad inesperada en el mercado laboral podría cuestionar la postura agresiva de la Fed. La reacción del mercado probablemente definirá la tendencia del próximo mes. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.
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