El oro se mantiene bajo presión al inicio de la semana, mientras los operadores se posicionan de cara a datos clave de EE. UU., incluido el reporte de Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls) y el ISM Manufacturero, al tiempo que las expectativas de una política más restrictiva de la Reserva Federal siguen pesando sobre el metal sin rendimiento. La herramienta CME FedWatch sitúa la probabilidad de un alza de tasas en septiembre en torno a 65%, un telón de fondo que ha mantenido cauteloso al XAUUSD. Sin embargo, las caídas se han visto contenidas por un Dólar estadounidense más débil, después de que el yen japonés se fortaleciera ante el renovado foco en una posible intervención oficial, llevando al USD/JPY a su nivel más bajo en tres meses antes de recuperar parte del movimiento.
La geopolítica también influyó en los precios, luego de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmara que se cancelaron nuevos ataques contra Irán y que pronto comenzarían conversaciones de paz, un avance que ayudó a empujar el petróleo a la baja y alivió las preocupaciones inflacionarias vinculadas a la energía. En los gráficos, el oro se está estabilizando por encima de un área de soporte horizontal, pero sigue contenido dentro de una amplia cuña descendente, con la línea de resistencia bajista aún limitando los repuntes. El precio se encuentra ahora cerca de la resistencia de la cuña: una ruptura sostenida implicaría que la fase correctiva se está debilitando, mientras que otro rechazo mantendría el sesgo actual.
Posicionamiento en Derivados y Mercado de Divisas
Creemos que los operadores de derivados deberían adoptar un enfoque de alta cautela y esperar señales más claras en las próximas semanas. Con la herramienta CME FedWatch descontando una probabilidad de 65% de un alza de tasas en EE. UU. este septiembre, el potencial alcista de corto plazo para el oro permanece fuertemente limitado. Recomendamos vigilar de cerca las próximas Nóminas No Agrícolas y el ISM Manufacturero, ya que unos datos laborales sólidos podrían elevar los rendimientos y arrastrar al oro a la baja.
Actualmente observamos que el Dólar estadounidense enfrenta presión bajista, impulsada en gran medida por la fuerte recuperación del yen japonés en medio de rumores de intervención oficial del gobierno. Históricamente, cuando el par USD/JPY cae con rapidez —similar a los picos por intervención que vimos a mediados de 2024—, esto brinda una red de contención temporal para el oro. Sugerimos usar straddles con opciones de divisas para cubrirse frente a esta volatilidad súbita del mercado cambiario mientras el oro consolida.
Cambios Geopolíticos, Niveles Técnicos y Estrategia de Trading
En el frente geopolítico, la reciente cancelación de ataques militares y el inicio de discusiones de paz con Irán han reducido el pánico inmediato del mercado. Este giro diplomático ya enfrió los mercados energéticos, llevando los benchmarks globales de crudo más cerca del rango de 75 dólares por barril. Aconsejamos a los operadores reducir posiciones largas de volatilidad en futuros de oro, ya que la disminución de la tensión geopolítica suele drenar la prima de refugio del metal.
Desde una perspectiva técnica, el oro cotiza justo en el límite superior de un amplio patrón de cuña descendente. Estadísticamente, las cuñas descendentes se resuelven con una ruptura alcista aproximadamente 68% de las veces, lo que convierte a este nivel en un punto de inflexión crítico para los operadores. Sugerimos esperar un cierre diario confirmado por encima de esta resistencia descendente antes de iniciar posiciones largas significativas.
Para operadores de opciones, preferimos implementar estrategias de riesgo definido como spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar un posible rompimiento sin quedar sobreexpuestos al desgaste de la prima. Si el oro vuelve a ser rechazado en la resistencia de la cuña, deberíamos considerar vender calls de corto plazo al alza para captar prima durante la consolidación. Debemos mantener tamaños de posición moderados hasta que el cargado calendario económico de esta semana nos ofrezca una tendencia más clara.
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