El oro ha conservado la mayor parte de sus ganancias recientes tras superar una resistencia clave. El avance estuvo inicialmente respaldado por la caída del petróleo, un retroceso en los rendimientos y en el USD, así como por reportes de compras de bancos centrales y ETF junto con compras técnicas. Más recientemente, el impulso se ha enfriado a medida que el petróleo rebotó, avivando las preocupaciones inflacionarias y empujando al alza los rendimientos de los Treasuries. La atención ahora se centra en el dato de nóminas de esta noche como el próximo obstáculo para el rally.
Un dato de nóminas más débil podría moderar aún más las expectativas de alzas de la Fed y ayudar a extender el movimiento, mientras que un resultado más sólido podría detonar toma de utilidades tras el fuerte avance. Las condiciones técnicas siguen siendo levemente alcistas, aunque el repunte del RSI se ha moderado. La resistencia se ubica en 4333, el retroceso de Fibonacci de 23,6% desde el máximo al mínimo de 2026, y luego en 4389, en la media móvil de 100 días (DMA). El soporte se sitúa en 4180, en la DMA de 50 días, y en 4082, en la DMA de 21 días.
Volatilidad y respaldo de bancos centrales
Estamos viendo que el oro mantiene sus abultadas ganancias tras la ruptura, pero los operadores de derivados deben prepararse para una alta volatilidad a medida que se publica hoy el informe de nóminas de EE. UU. Este dato económico clave definirá si el metal precioso puede retomar su trayectoria alcista o si desencadenará una ola de toma de utilidades. Datos recientes muestran que los bancos centrales globales han estado comprando más de 1.000 toneladas de oro al año, lo que proporciona un sólido piso de largo plazo para el mercado.
Sin embargo, hay que vigilar el reciente rebote de los precios del crudo, que está reactivando los temores inflacionarios globales y empujando al alza los rendimientos de los Treasuries. Si los rendimientos continúan subiendo, aumentarán el costo de oportunidad de mantener oro, que no devenga rendimiento, y limitarán su potencial alcista. Los operadores de derivados deberían monitorear de cerca estos rendimientos, ya que cualquier salto repentino podría enfriar rápidamente el rally del oro.
Estrategias de trading ante el dato de nóminas
Si las nóminas de hoy resultan más débiles de lo esperado, recomendamos comprar opciones call o tomar posiciones largas en futuros para capitalizar la caída en las expectativas de tasas. Este escenario debería impulsar al oro por encima de su resistencia inmediata en 4.333, que representa el retroceso de Fibonacci de 23,6% del rango de 2026. Una ruptura sostenida podría abrir rápidamente el camino hacia la media móvil de 100 días en 4.389.
Por el contrario, un informe de nóminas más fuerte de lo esperado probablemente provocará una toma de utilidades inmediata tras este rally pronunciado, haciendo que las opciones put de corto plazo sean especialmente atractivas. En este escenario bajista, esperamos que el oro pruebe rápidamente su primer soporte en la media móvil de 50 días en 4.180. Si ese nivel no se sostiene, el siguiente objetivo bajista relevante para posiciones cortas se ubica en la media móvil de 21 días en 4.082.
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