El oro se estabilizó en la sesión asiática del jueves tras extender su caída a mínimos semanales por debajo de los US$4.300, con el XAU/USD en US$4.286,99, mientras la atención se centraba en una reunión entre Trump y Xi más tarde en el día. El retroceso siguió a una ruptura bajista desde un rango previo, ya que el repunte de los precios del petróleo y el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. presionaron al metal sin rendimiento, mientras que las tensiones geopolíticas en torno a Irán y el riesgo de ataques hutíes sobre Arabia Saudita ayudaron a impulsar el crudo de vuelta hacia los US$100. El dólar estadounidense mantuvo sus ganancias junto con rendimientos elevados, y las expectativas de una Reserva Federal más hawkish siguieron en foco, aunque se informó que la tregua comercial entre EE. UU. y China se extendió hasta el 10 de enero.
En los gráficos, el oro se mantuvo por debajo de medias móviles clave, con la SMA de 21 días en US$4.371,89 por encima del spot y las SMA de 50 y 100 días en US$4.312,48 y US$4.309,05 limitando rebotes de corto plazo; la SMA de 200 días se ubicó en US$4.541,69. El RSI fue 44,52. El marco de DXY de Scotiabank citó un equilibrio estimado de 101 frente a un índice spot de 100,85, y señaló el área de 101-bajo como foco técnico de corto plazo. Se mencionaron niveles de soporte en US$4.000,03 y US$3.990,07.
Estrategias con derivados en medio de la incertidumbre geopolítica y económica
Con el oro oscilando por debajo del nivel crítico de US$4.300 en US$4.286,99, creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas. La reunión de alto riesgo entre el presidente Trump y Xi Jinping, junto con la extensión de la tregua comercial hasta el 10 de enero, configura un entorno altamente impredecible. Para navegarlo, recomendamos que los traders utilicen opciones put de oro de corto plazo para capitalizar el impulso bajista inmediato.
Nuestra visión cauta está sólidamente respaldada por un dólar estadounidense en ascenso y rendimientos del Tesoro al alza, que mantienen al DXY anclado cerca de 100,85. Históricamente, cuando se amplían los diferenciales de rendimientos del tramo corto y el valor justo del DXY ronda 101, los activos sin rendimiento como el oro enfrentan fuertes vientos en contra. Sugerimos vender opciones call cerca de la zona clave de resistencia de US$4.309 a US$4.312 para cobrar prima mientras el dólar estadounidense conserve su fortaleza fundamental.
Consideraciones de riesgo técnico y macroeconómico
También debemos monitorear de cerca el sector energético, donde el crudo vuelve a avanzar hacia la marca de US$100 debido a la escalada de tensiones en Medio Oriente. Precios más altos del petróleo amenazan con reavivar la inflación global, lo que probablemente obligará a la Reserva Federal a mantener las tasas más altas por más tiempo. Los traders de derivados pueden cubrir estos riesgos macroeconómicos comprando opciones call fuera del dinero (OTM) sobre futuros de crudo, mientras mantienen un sesgo corto en oro.
Desde una perspectiva técnica, el RSI diario del oro cayó a 44,52, confirmando que el momentum de corto plazo favorece a los vendedores. Si los niveles de soporte actuales no logran sostenerse, podríamos ver al metal deslizarse hacia el importante nivel psicológico de US$4.000. Los traders que busquen capturar esta posible ruptura deberían considerar la compra de puts de oro con precios de ejercicio en torno a US$4.100 para el vencimiento de octubre.
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