El oro se estabilizó el lunes tras el repunte de la semana pasada, con el XAU/USD cerca de los US$4,330 después de un máximo intradía de US$4,362. El metal subió más de 7% la semana pasada y tocó su nivel más alto desde el 17 de junio, luego de que los datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU., más débiles de lo esperado, empujaran a los mercados hacia una reevaluación más dovish de las expectativas de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Los precios del petróleo cedieron ante reportes de que Irán y Omán estaban más cerca de finalizar un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que moderó las preocupaciones de inflación y presionó al dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos del Tesoro, incluso cuando el crudo se mantiene por encima de los niveles previos a la guerra.
El Índice Dólar operó alrededor de 99.79, con un alza de 0.19%, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se sostuvo cerca de 4.67%, por debajo de su pico de 4.74%, el más alto desde enero de 2025. CME FedWatch mostró una probabilidad implícita de 44% de un alza de tasas en septiembre, frente a 67% una semana antes, con la atención desplazándose al IPC de EE. UU. del miércoles y al IPP del jueves. El XAU/USD se mantuvo por encima de la SMA de 50 días cerca de US$4,150, pero por debajo de la SMA de 100 días alrededor de US$4,389, con el RSI en la zona media de 60 y el ADX en la parte alta de 20; la resistencia se ubica cerca de US$4,389 y luego en US$4,500, mientras que el soporte se observa en US$4,150 y US$4,000.
Perspectiva del oro en medio de una reevaluación dovish de la Fed y oportunidades estratégicas de trading
Sugerimos que los traders de derivados monitoreen de cerca el oro mientras consolida alrededor de US$4,330 tras un fuerte repunte de 7% la semana pasada. Actualmente, el mercado está equilibrando la distensión de las tensiones en Medio Oriente frente a datos económicos clave próximos de EE. UU. Consideramos que esta pausa temporal abre una ventana estratégica para posicionarse de cara al próximo quiebre.
Con las expectativas del mercado para un alza de tasas en septiembre cayendo con fuerza a 44% desde 67% la semana pasada, al dólar estadounidense le cuesta sostenerse. Históricamente, los precios del oro han subido en promedio 8% en los tres meses posteriores a un giro dovish significativo en el sentimiento de los inversionistas. Esperamos que los próximos datos de IPC e IPP de esta semana confirmen esta tendencia, lo que podría empujar al Índice Dólar aún más por debajo de su nivel actual de 99.79.
Ideas tácticas de trading y puntos de vigilancia geopolítica
Para capitalizar este entorno, recomendamos utilizar bull call spreads en opciones sobre oro apuntando al nivel de resistencia de US$4,389, que coincide con la Media Móvil Simple de 100 días. Este enfoque limita el costo inicial y posiciona a los traders para un movimiento alcista sólido si los registros de inflación salen más suaves de lo esperado. Para traders de futuros, preferimos establecer posiciones largas con stop-loss de protección apenas por debajo de la Media Móvil Simple de 50 días, en US$4,150.
También es clave vigilar los esfuerzos diplomáticos en torno al Estrecho de Ormuz, ya que cualquier acuerdo final para reabrir la ruta marítima arrastraría a la baja los precios del petróleo y los rendimientos del Tesoro desde el nivel actual de 4.67%. Costos energéticos menores aliviarán los temores inflacionarios, lo que típicamente perjudica al dólar y aporta un viento de cola a los metales preciosos. Sin embargo, dado que las situaciones geopolíticas siguen siendo altamente impredecibles, aconsejamos mantener tamaños de posición manejables para protegerse ante reversiones súbitas del mercado.
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