El oro (XAU/USD) se negociaba en torno a los $4,038 tras rebotar desde cerca de $4,000, luego de una corrección desde el máximo del lunes en $4,116 y un pico alrededor de $4,116 después de que la semana abriera con un gap alcista y un avance intradía hasta $4,116. Los movimientos en los precios del petróleo y en el dólar estadounidense (USD) estuvieron marcados por una pausa en las hostilidades entre EEUU e Irán, mientras el mercado esperaba la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, con expectativas de que las tasas se mantengan en 3.50% – 3.75%. La inflación de EEUU de junio subió menos de lo esperado, pero se mantuvo por encima del objetivo del 2% de la Fed, una dinámica vinculada a la reapertura del Estrecho de Ormuz y la posterior caída de los precios del petróleo; más tarde, ataques renovados a mediados de julio coincidieron con la retirada del Memorándum de Entendimiento (MoU).
El USD se debilitó posteriormente tras datos más suaves: el informe NER Pulse mostró que las empresas añadieron un promedio de 15 mil empleos por semana en las cuatro semanas hasta el 11 de julio, mientras que la Confianza del Consumidor (CB) cayó a 90.8 en julio desde 92.2 en junio. En términos técnicos, el XAU/USD se mantiene por debajo de SMAs clave en el gráfico de cuatro horas—la de 20 periodos en $4,061.52 y la de 100 periodos en $4,066.90—y también por debajo de la de 200 periodos en $4,106.37, con el RSI cerca de 43. En el gráfico diario se ubica por debajo de la SMA de 20 días en $4,073.07, mientras que las SMAs de 100 y 200 días se sitúan en $4,458.32 y $4,492.52, con el RSI cerca de 44; los niveles de resistencia incluyen $4,061.52, $4,066.90, $4,106.37 y $4,116, mientras que el soporte está en $4,000 y luego $3,941.
Perspectiva de política de la Reserva Federal y sensibilidad del oro
Mientras seguimos hoy la decisión de tasas de la Reserva Federal, esperamos que el oro registre oscilaciones pronunciadas alrededor del nivel actual de $4,038. Es probable que los responsables de política mantengan las tasas de interés en 3.50% a 3.75%, pero un tono restrictivo (hawkish) por parte de la Fed podría empujar temporalmente los precios hacia el soporte clave de $4,000. Históricamente, el oro ha mostrado una marcada sensibilidad a cambios en la política de la Fed, a menudo cayendo de forma transitoria durante anuncios de pausas de tasas antes de retomar su trayectoria alcista.
Riesgos geopolíticos, niveles de resistencia y estrategias de trading
También debemos monitorear de cerca la frágil situación en Medio Oriente, ya que la pausa actual de hostilidades ha presionado temporalmente a la baja los precios del petróleo y la demanda de oro. La historia muestra que las tensiones geopolíticas son un impulsor principal de los metales preciosos, como en 2024 cuando las compras de refugio seguro llevaron al oro a subir más de 15% en cuestión de semanas. Dado que el conflicto subyacente no está resuelto y las negociaciones siguen siendo frágiles, creemos que cualquier escalada repentina podría detonar un repunte rápido de vuelta hacia el nivel de $4,116.
Para traders de derivados en las próximas semanas, recomendamos vigilar los niveles de resistencia inmediata entre $4,061 y $4,073. Dado que indicadores técnicos como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantienen cerca de 44, el momentum de corto plazo aún favorece levemente a los vendedores. Sugerimos utilizar opciones call cerca del piso psicológico de $4,000 para capturar posibles picos de demanda de refugio, limitando a la vez nuestro riesgo a la baja.
Si el oro rompe por debajo del mínimo mensual crítico de $3,941, deberíamos prepararnos para una fase correctiva más profunda. Durante la corrección de mercado de finales de 2024, el oro cayó aproximadamente 6% desde su pico antes de que un fuerte interés comprador regresara para impulsar al mercado. Por lo tanto, recomendamos mantener stop-loss ajustados en cualquier apuesta alcista para proteger el capital de trading ante una caída más profunda hacia promedios móviles de más largo plazo.
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