El mercado del oro se estanca ante el tono hawkish de la Fed y el repunte del dólar estadounidense
El oro (XAU/USD) se estancó el miércoles tras rebotar desde niveles por debajo de los $4,300, ya que la demanda sostenida de dólares estadounidenses llevó al Índice del Dólar (DXY) a su nivel más alto desde el 30 de julio y presionó al metal, que no ofrece rendimiento. La Reserva Federal elevó las tasas en su reunión de septiembre por primera vez en más de tres años y proyectó un aumento adicional este año, mientras que la herramienta FedWatch de CME Group asignó una probabilidad del 90% a un alza en diciembre. El riesgo geopolítico también respaldó al billete verde: Donald Trump dijo ante la Asamblea General de la ONU que enfrentaba una “gran decisión” sobre Irán, entraron en vigor nuevas sanciones de EE. UU. dirigidas a la aviación iraní, y Teherán reiteró condiciones para reabrir el Estrecho de Ormuz durante conversaciones entre Abbas Araghchi y el enviado especial de EE. UU., Steve Witkoff.
Los menores rendimientos en EE. UU., contenidos por debajo de máximos de varios años a medida que la caída de los precios del crudo alivió las preocupaciones inflacionarias, mantuvieron al oro dentro de su rango semanal, con los PMI globales preliminares y los discursos del FOMC en el foco, junto con nuevos titulares. En el plano técnico, el XAU/USD se mantuvo limitado por debajo de la EMA de 100 periodos en $4,369, mientras sostenía por encima del retroceso del 50.0% del movimiento entre $3,934.91 y $4,694.41; el RSI se ubicó en 47.86 y el MACD en -9.80. El soporte se sitúa cerca de $4,314, luego $4,225 (61.8%) y $4,097 (78.6%), antes de $3,934; mientras que la resistencia se ubica en $4,404 (38.2%), luego $4,515 y alrededor de $4,694.
Estrategia de trading y perspectiva técnica
Dado que el oro enfrenta presión bajista cerca del nivel de $4,300, aconsejamos a los traders de derivados adoptar una postura cautelosa y defensiva en las próximas semanas. El impresionante avance del metal desde su promedio de finales de 2024, en torno a $2,600, está atravesando una prueba importante a medida que el dólar estadounidense recupera tracción. Deberíamos esperar un aumento de la volatilidad mientras el mercado asimila el giro hawkish repentino de la Reserva Federal.
Con la herramienta FedWatch de CME mostrando una probabilidad masiva del 90% de otra subida de tasas en diciembre, el Índice del Dólar (DXY) se ha disparado por encima de su resistencia reciente en 104.50. Históricamente, un entorno de tasas al alza reduce de forma considerable el atractivo de activos sin rendimiento como el oro, lo que explica por qué estamos viendo que el metal se estanca. Recomendamos enfocarse en opciones put de corto plazo o posiciones cortas en futuros para capitalizar esta presión bajista impulsada por el dólar.
Las tensiones geopolíticas en torno a Irán y la reunión altamente anticipada entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, el jueves, están creando un entorno de trading de alta volatilidad. Históricamente, las cumbres comerciales de alto impacto durante la administración Trump anterior provocaron oscilaciones promedio del precio del oro de 2% a 3% dentro de las 48 horas posteriores a los anuncios. Sugerimos utilizar estrategias con opciones tipo straddle o strangle para aprovechar estos movimientos bruscos inminentes sin comprometerse con un sesgo direccional único.
Desde una perspectiva técnica, el oro sigue limitado por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en $4,369, lo que mantiene nuestro sesgo de corto plazo inclinado a la baja. Si los vendedores empujan el precio por debajo del nivel inmediato de retroceso de Fibonacci del 50% en $4,314, anticipamos una caída rápida hacia el siguiente soporte clave en $4,225. En sentido contrario, solo consideraríamos reconstruir posiciones largas si vemos un cierre diario decisivo por encima de la resistencia en $4,404.
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