El oro (XAU/USD) se recuperó de una caída temprana en Asia para cotizar en torno a los $3,983-$3,982, extendiendo el rebote del viernes desde un mínimo mensual, ya que un dólar estadounidense más débil brindó soporte. El telón de fondo sigue siendo mixto. La escalada de tensiones en Medio Oriente está alimentando una prima de riesgo geopolítico, pero las expectativas de una política monetaria más restrictiva en EE. UU. están apuntalando al dólar y limitando el margen para un avance sostenido del metal sin rendimiento. Sin datos relevantes de EE. UU. previstos para el lunes, la atención se centra en cualquier comentario de miembros del FOMC y en nuevos titulares geopolíticos para definir el rumbo en el corto plazo.
EE. UU. afirmó que llevó a cabo una novena noche consecutiva de ataques contra Irán el domingo, mientras que el Comando Central de EE. UU. indicó que la operación apunta a capacidades iraníes utilizadas para atacar el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz. Irán respondió con misiles balísticos y drones de ataque unidireccionales, y Baréin, Jordania, Kuwait e Irak reportaron una nueva oleada de ataques. El CGRI también ha buscado restringir el tráfico de embarcaciones, llevando el crudo a su nivel más alto desde el 12 de junio y sumando a las preocupaciones inflacionarias, mientras los mercados incorporan el riesgo de una subida de tasas de la Fed en 2026. En el plano técnico, el oro permanece en un canal descendente y por debajo de la SMA de 200 días en $4,495.79, con resistencia cerca de $4,056.51; el MACD es marginalmente positivo pero el RSI está por debajo de 50, mientras que el soporte se ubica cerca de $3,662.99.
Cautela de Operadores de Derivados Ante un Rebote Frágil del Oro
Sugerimos que los operadores de derivados mantengan una cautela muy elevada en las próximas semanas, pese a la frágil recuperación del oro hacia la zona de $3,983. Si bien un dólar estadounidense más débil ha ofrecido cierto alivio de corto plazo, el panorama técnico general para el XAU/USD sigue fuertemente sesgado a la baja. Históricamente, los repuntes de alivio menores dentro de un canal bajista más amplio suelen atrapar a compradores demasiado ansiosos antes de que se reanude la tendencia descendente dominante.
Prima Geopolítica, Inflación y Estrategia de Trading
Creemos que la enorme prima de riesgo geopolítico derivada de la escalada de la crisis en Medio Oriente y de las disrupciones al transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz seguirá detonando una volatilidad marcada de corto plazo. Sin embargo, estas tensiones están empujando al alza los precios del crudo, lo que históricamente mantiene la inflación “pegajosa” y obliga a los bancos centrales a subir las tasas de interés. Durante el repunte inflacionario de 2022, las alzas agresivas de tasas por parte de los bancos centrales arrastraron al oro más de 20% desde su máximo de marzo, pese a conflictos geopolíticos intensos, lo que demuestra que tasas altas a menudo se imponen sobre la demanda de refugio.
Para operadores de opciones y futuros, recomendamos enfocarse en vender los repuntes de corto plazo mientras el oro se mantenga por debajo del nivel clave de resistencia de $4,056. El metal precioso actualmente cotiza muy por debajo de su Promedio Móvil Simple (SMA) de 200 días en $4,495, lo que confirma que los vendedores mantienen el control del mercado en términos amplios. Los vendedores de opciones call pueden aprovechar el actual salto en la volatilidad implícita, que ha sido impulsada al alza por los ataques militares en curso.
Anticipamos que, si se mantiene el límite superior del canal descendente, el precio del oro podría retroceder hacia la zona de soporte mayor cerca de $3,662. Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún en terreno negativo por debajo de 50, el momentum no respalda una ruptura alcista sostenida. Los traders deberían vigilar una ruptura decisiva de cualquiera de los límites del canal antes de comprometerse con posiciones grandes y de largo plazo siguiendo tendencia.
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