El oro (XAU/USD) subió hasta cerca de US$4,255 en las primeras operaciones asiáticas del jueves, registrando su mayor salto diario desde febrero, ya que las expectativas de una reapertura de la ruta a través del Estrecho de Ormuz enfriaron los temores de inflación impulsada por la energía y, por extensión, redujeron la percepción de necesidad de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. Por separado, el Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán afirmó que se está “finalizando” un acuerdo con Omán, mientras advirtió que EE. UU. e Israel aún representan riesgos para la navegación en la vía fluvial. Los mercados también se enfocan en los datos de empleo de EE. UU. de julio que se publican el viernes, donde los economistas proyectan Nóminas No Agrícolas de 80,000, con una Tasa de Desempleo estable en 4.2%, ya que una cifra más sólida podría impulsar al dólar y presionar a las materias primas con precio en USD.
El movimiento del oro se vio reforzado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a lo largo de la curva, con precios del petróleo más bajos aliviando las preocupaciones inflacionarias. En los gráficos, el XAU/USD ha recuperado la media móvil simple de 20 días dentro de las Bandas de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) se ubica en 60.95, lo que indica un impulso firme sin señalar condiciones de sobrecompra. La resistencia se mantiene cerca de la SMA de 100 días en torno a US$4,400; los niveles de soporte se observan cerca de US$4,185 y luego alrededor de US$4,070, con riesgo de una caída más profunda hacia aproximadamente US$3,950. Los bancos centrales agregaron 1,136 toneladas de oro por un valor aproximado de US$70,000 millones en 2022, la mayor compra anual registrada.
Volatilidad del oro y catalizadores macro
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en opciones y futuros de oro a medida que el XAU/USD se mantiene cerca de su máximo reciente de US$4,255. El posible acuerdo entre EE. UU. e Irán en torno al Estrecho de Ormuz ha aliviado de forma significativa los temores de inflación vinculada a la energía, presionando a la baja los rendimientos del Treasury a 10 años. Este cambio macroeconómico reduce la probabilidad de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que históricamente actúa como un fuerte catalizador alcista para el oro, activo sin rendimiento.
Próximos datos de empleo en EE. UU. y estrategias de trading
Debemos monitorear de cerca la publicación de las Nóminas No Agrícolas de EE. UU. de julio mañana, donde la estimación de consenso de 80,000 nuevos empleos y una tasa de desempleo estable de 4.2% marcarán la próxima tendencia. Históricamente, un crecimiento débil del empleo ha detonado fuertes rallies del oro, similar a los enfriamientos del mercado laboral a fines de 2024 e inicios de 2025 que ayudaron a impulsar al metal hacia su actual zona de máximos históricos. Un dato de empleo por debajo de lo esperado mañana podría empujar rápidamente al metal amarillo por encima de sus barreras técnicas inmediatas.
Desde una perspectiva técnica, recomendamos que los traders utilicen estrategias de riesgo definido, como spreads alcistas con calls (bull call spreads), para apuntar a una ruptura por encima de la media móvil de 100 días cerca de US$4,400. Si un reporte de empleo más fuerte impulsa temporalmente al dólar estadounidense, podemos buscar comprar la caída cerca del sólido nivel de soporte de US$4,185. Sin embargo, deberíamos colocar stop-loss estrictos justo por debajo de la media móvil de 20 días en US$4,070 para protegernos ante cualquier colapso repentino en las conversaciones de paz geopolíticas.
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