El oro mantuvo el impulso del repunte del miércoles y consolidó el jueves, tras superar brevemente los US$ 4.300, mientras el dólar estadounidense se estabilizaba y los mercados aguardaban confirmación de un posible acuerdo Irán–Omán sobre el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz. El XAU/USD se negociaba cerca de US$ 4.269, con un alza de 0,52% en el día, después de avanzar algo más de 4% en la sesión previa hasta un máximo de siete semanas, tras la declaración de Irán de que había alcanzado un entendimiento con Omán, con un comunicado conjunto que, según se informó, se encuentra en su fase final de redacción. El petróleo siguió bajo presión, una dinámica que puede moderar las expectativas de inflación y reducir la necesidad de que la Reserva Federal endurezca su política, aun cuando las tensiones en Oriente Medio mantienen una prima de riesgo geopolítico en el crudo.
Las expectativas de tasas se reacomodaron tras indicadores laborales de EE. UU. más débiles, con datos flojos de empleo ADP y JOLTS que alentaron un recorte en el precio de una subida en septiembre, aunque las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo subieron a 199K desde 198K y se ubicaron por debajo del pronóstico de 202K. El CME FedWatch mostró una probabilidad de 56,9% de un alza de 25 puntos base en septiembre, frente a 63,4% hace una semana, mientras la atención se desplaza hacia el informe de Nóminas No Agrícolas del viernes; el ADP de julio fue de 44k frente a los 50k de TD y un consenso de 65k. En lo técnico, el oro volvió a ubicarse por encima de la SMA de 50 días en US$ 4.157, pero permanece por debajo de las SMA de 100 y 200 días en US$ 4.393 y US$ 4.493; el RSI está en 61 y el MACD se mantiene positivo, con resistencia cerca de US$ 4.300 y soporte en torno a US$ 4.000.
Estrategias de Trading Ante los Datos Laborales de EE. UU.
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el oro (XAU/USD) mientras se mantiene alrededor del nivel crítico de US$ 4.269, de cara al reporte de Nóminas No Agrícolas de mañana. Con el RSI diario en 61 y un MACD con impulso positivo, comprar opciones call de corto plazo ligeramente fuera del dinero cerca de US$ 4.300 podría generar retornos rápidos si los datos de empleo resultan por debajo de lo esperado. Históricamente, reportes laborales débiles han detonado repuntes rápidos del oro, como el avance de 4% observado esta semana.
También debemos monitorear de cerca los cambios en las expectativas de tasas, donde la probabilidad de un alza en septiembre ya retrocedió a 56,9% según la herramienta CME FedWatch. Históricamente, cuando las expectativas de alza de tasas caen hacia el umbral de 50%, el oro tiende a registrar un impulso alcista más sostenido, ya que disminuye el costo de oportunidad de mantener el metal. Los traders pueden aprovecharlo estructurando bull call spreads para limitar el riesgo, mientras se posicionan para un movimiento hacia la media móvil de 100 días en US$ 4.393.
Gestión del Riesgo Geopolítico y Estrategias con Opciones
Los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio, en particular las conversaciones bilaterales entre Irán y Omán, siguen siendo un factor incierto que no podemos ignorar. Si bien los precios del petróleo están actualmente deprimidos, cualquier ruptura repentina en estas negociaciones sobre el tránsito marítimo podría disparar los costos energéticos y reavivar temores inflacionarios. Para los traders de futuros, recomendamos mantener stop-loss ajustados apenas por debajo de la media móvil de 50 días en US$ 4.157, para protegerse ante reversiones bajistas repentinas.
Al observar el desempeño histórico del oro, los quiebres relevantes por encima de barreras psicológicas clave —como el reciente avance por encima de US$ 4.000— suelen derivar en periodos de consolidación antes del siguiente tramo al alza. Consideramos que la estructura del gráfico, de neutral a alcista, favorece la venta (writing) de opciones put en el nivel de soporte de US$ 4.000 para capturar prima. Esta estrategia permite generar ingresos mientras se espera una tendencia más clara bajo la fuerte resistencia de la media móvil de 200 días en US$ 4.493.
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