El oro subió cerca de 2% el miércoles, con el XAU/USD operando en US$4,083 tras rebotar desde un mínimo intradía de US$3,960, aun cuando el dólar estadounidense se mantuvo firme y los rendimientos de los bonos del Tesoro siguieron elevados. El Índice Dólar (DXY) avanzó 0.18% hasta 101.35, mientras que el rendimiento del T-note a 10 años se mantuvo estable en 4.465%. Los datos de EE.UU. fueron mixtos: el Cambio de Empleo ADP de junio se ubicó en 98K frente a 122K en mayo y una previsión de 113K, mientras que los recortes de empleo de Challenger cayeron 53% de 97,006 a 45,849. Por separado, los empleadores anunciaron 443,604 recortes de empleo, 40% menos que en el mismo periodo del año pasado, y el PMI Manufacturero del ISM se moderó a 53.3, mientras el índice de Precios Pagados cayó a 73 desde 82.1.
El respaldo geopolítico al metal se moderó tras un Memorando de Entendimiento entre EE.UU. e Irán, junto con la reanudación de conversaciones en Doha sobre el Estrecho de Ormuz y los términos del MOU de 60 días que cubre negociaciones sobre el programa nuclear de Irán. Ahora, los mercados miran al informe de Nóminas No Agrícolas del jueves, con una expectativa de 110K y una Tasa de Desempleo vista sin cambios en 4.3%. En lo técnico, la acción del precio sigue limitada por debajo de US$4,100; los niveles al alza incluyen US$4,220 y una banda de resistencia en torno a US$4,280–US$4,300, con la SMA de 50 días en US$4,425 más arriba. Los soportes se ubican en US$3,941, luego US$3,900, US$3,886 y US$3,500.
Volatilidad del mercado y perspectiva técnica
Estamos viendo al oro repuntar hacia US$4,100 incluso con un dólar estadounidense sólido y rendimientos del Tesoro altos. Este movimiento está impulsado por datos económicos de EE.UU. contradictorios, lo que genera una incertidumbre significativa para el mercado. Los débiles reportes de ADP e ISM manufacturero de ayer contrastan con fuerza con la postura restrictiva (hawkish) de la Fed.
Todas las miradas están puestas en el informe de Nóminas No Agrícolas de hoy, ya que la lectura inicial muestra que la economía de EE.UU. añadió apenas 95,000 empleos, por debajo de la previsión de 110,000. Este dato débil de empleo complica la posición de la Reserva Federal, dado que la inflación se mantiene persistentemente alta, con la última lectura del IPC de junio en 3.5%. La Fed queda ahora atrapada entre un mercado laboral que se desacelera y presiones de precios persistentes.
Dada esta mayor incertidumbre en torno a los datos de nóminas, esperamos un repunte de la volatilidad. Recomendamos usar opciones para operar este escenario, como un straddle largo, para beneficiarse de un movimiento amplio del precio sin necesidad de anticipar la dirección. Esta estrategia permite capitalizar la reacción del mercado a medida que asimila señales contrapuestas.
Estrategias de trading y soporte de los bancos centrales
Para las próximas semanas, creemos que el oro seguirá técnicamente bajista mientras se mantenga por debajo del nivel clave de US$4,100. Buscamos vender spreads de calls con precios de ejercicio por encima de US$4,200 para cobrar prima, apostando a que el sesgo hawkish de la Fed limitará repuntes significativos. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para apostar a que la resistencia se mantendrá firme.
Si el precio rompe por debajo del mínimo del 30 de junio en US$3,941, podríamos ver un movimiento rápido hacia US$3,900. Para prepararnos, estamos considerando comprar opciones put con strikes en torno a US$3,900 como cobertura o como apuesta especulativa. Históricamente, cuando niveles técnicos clave como este ceden durante periodos de endurecimiento monetario de la Fed, la continuidad del movimiento puede ser considerable.
Sin embargo, no debemos ignorar el sólido soporte subyacente proveniente de las compras de bancos centrales. El Consejo Mundial del Oro (World Gold Council) informó que los bancos centrales añadieron otras 228 toneladas en el primer trimestre de 2026, prolongando una tendencia plurianual de acumulación agresiva. Esta demanda persistente probablemente genere un piso para el mercado, lo que nos vuelve cautelosos a la hora de mantener posiciones bajistas por demasiado tiempo.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
